20250303-铜冠金源期货-豆粕周报_外盘弱于内盘_连粕延续震荡_11页_1mb

豆粕周报分析总结

价格变动
上周，CBOT美豆主力跌3.05%，国内豆粕主力跌0.44%，华南现货跌2.45%；菜粕主力跌2.1%，广西现货大跌4.48%。

内外盘差异
外盘表现疲软，主要受美国关税将执行以及南美丰产预期影响；国内现货价格虽微幅回落，但受3月缺口预期支撑，连粕延续区间震荡。

基本面分析

• 南美产区天气改善，巴西收割进度超五成，阿根廷降水缓解土壤干旱。
• 美国大豆出口检验量增加，但2025/26年度期末库存低于预期带来有限支撑。
• 国内豆粕成交降温，但3月供需趋紧预期仍存，叠加巴西贴水走强，短期价格或偏稳运行。
• 关税政策存潜在风险，关注国内储备大豆投放政策。

风险提示

• 美国关税执行可能打击农产品出口。
• 南美天气变化及产量调整。
• 国内库存变动及政策变化。

分析师免责声明
本报告基于公开信息分析，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。