20230709-南华期货-南华甲醇产业链数据周报_利多暂时出尽_短期震荡偏弱对待_44页_5mb

南华甲醇产业链数据周报总结 (20230709)

总体观点：利多因素基本出尽，短期震荡偏弱，谨防反弹。

一、基本面分析

1. 供应端：

   • 鹤壁、大化、中安联合等装置将于7月15日前后复产，预计当周供应量显著增加，7月后累库压力加重。
   • 7-8月无大装置重启计划（兴兴、盛虹长停可能性低）。

2. 需求端：

   • 甲醇传统下游开工率小幅下降，MTO装置持续低迷（兴兴/盛虹停产后未恢复）。
   • 7-8月可能面临装置检修及降负荷情况（如常州富德、渤化8-9月计划）。

3. 库存与累库：

   • 市场预期7月累库幅度有限，但8月受伊朗进口恢复冲击，沿海及港口累库可能超预期，直接影响价格。
   • 当前库存支撑尚可，但需关注8月累库趋势变化。

4. 进口与出口：

   • 伊朗7月首周装船量达28万吨，预计8月进口量持续增长，进口压力显著。
   • 出口方面暂无明显利好。

5. 成本与利润：

   • 煤炭价格波动（周末坑口跌幅明显），甲醇及MTO利润普遍压缩，产业链利润承压。
   • 甲醇估值短期内受成本支撑，但中远期需警惕库存累库压力。

二、短期市场价格与操作建议

1. 价格区间：预计短期运行区间为2050-2200，上方压力仍存在。
2. 操作策略：
   • 继续持有2200卖看涨期权。
   • 激进者可考虑部分平仓单转为空单，但需注意市场反转风险。
3. 交易提示：暂不建议追涨，等待明确下跌信号或价格突破关键支撑位。

三、关注要点

1. 8月累库幅度实际表现。
2. 伊朗进口节奏变化与国内供应释放进展。
3. MTO装置恢复及下游需求实际改善情况。

数据来源与免责声明

本总结基于南华期货周报分析，所有数据来源于行业公开资料。
一切投资建议均需结合市场实际变化调整，并参照报告中披露的免责条款谨慎操作。