> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂产业期现日报总结 ## 核心内容概览 本报告汇总了2026年5月20日油脂、白糖、棉花、红枣、苹果、玉米及生猪等主要农产品的期现市场数据与观点分析，旨在为投资者提供市场动态及趋势判断。 --- ## 油脂市场分析 ### 豆油 - **现价**：江苏均价为8720元/吨，较前一日上涨30元，涨幅0.35%。 - **期价**：Y2609合约报8588元/吨，较前一日上涨113元，涨幅1.33%。 - **基差**：Y2609合约基差为132元，较前一日下降83元，跌幅38.60%。 - **现货基差报价**：江苏5月报价仍为09+240元/吨。 - **仓单**：保持不变，为25467张，涨幅0.00%。 **观点**：短期市场偏强，但需关注成本端变化及需求端表现。由于美国需求强劲，CBOT大豆上涨带动连豆油短期偏强；但国内需求清淡，基本面偏空。 ### 棕榈油 - **现价**：广东24度为9415元/吨，较前一日下跌20元，跌幅0.21%。 - **期价**：P2609合约报9672元/吨，较前一日上涨96元，涨幅1.00%。 - **基差**：P2609合约基差为-257元，较前一日下降116元，跌幅82.27%。 - **盘面进口成本**：广州港9月为9880.4元/吨，较前一日下降24.9元，跌幅0.25%。 - **盘面进口利润**：广州港9月为-208元/吨，较前一日上涨121元，涨幅36.71%。 - **现货基差报价**：广东5月报价为09-100元/吨。 - **仓单**：保持不变，为2371张，涨幅0.00%。 **观点**：短期棕榈油市场受马来西亚BMD毛棕油上涨带动，但国内基本面偏弱，需关注进口利润变化及库存去化情况。 ### 菜籽油 - **现价**：江苏三级为10024元/吨，较前一日上涨188元，涨幅1.91%。 - **期价**：OI609合约报9789元/吨，较前一日上涨212元，涨幅2.21%。 - **基差**：OI609合约基差为235元，较前一日下降24元，跌幅9.27%。 - **现货基差报价**：江苏5月报价为09+560元/吨。 - **仓单**：减少72张，跌幅为-7.45%。 **观点**：菜籽油市场受进口预期及CBOT大豆上涨带动，短期有望上涨，但需关注国内库存变化及需求情况。 --- ## 价差分析 - **豆油跨期（09-01）**：价差缩小1元，跌幅2.27%。 - **棕榈油跨期（09-01）**：价差缩小11元，跌幅10.09%。 - **菜籽油跨期（09-01）**：价差扩大10元，涨幅83.33%。 - **豆棕现货价差**：扩大50元，涨幅6.71%。 - **豆棕价差（2609）**：缩小17元，跌幅1.54%。 - **菜豆现货价差**：扩大158元，涨幅13.79%。 - **菜豆价差（2609）**：扩大99元，涨幅8.98%。 --- ## 棕榈油进口利润 - **马来棕榈油进口利润**：未提供具体数值，但反映市场对进口成本的关注。 --- ## 油脂观点总结 - **豆油**：短期偏强，但需警惕成本端波动及需求端变化。 - **棕榈油**：短期上涨压力较大，需关注库存变化及进口利润。 - **菜籽油**：短期上涨预期，但需关注国内库存及进口情况。 --- ## 白糖市场分析 ### 期货市场 - **白糖2607**：5397元/吨，涨0.02%。 - **白糖2609**：5430元/吨，涨0.02%。 - **7-9价差**：-33元/吨，无变化。 - **主力合约持仓量**：减少1099手，跌幅0.17%。 - **仓单数量**：增加358张，涨幅1.56%。 - **有效预报**：减少358张，跌幅54.41%。 ### 现货市场 - **南宁**：5440元/吨，跌0.37%。 - **昆明**：5235元/吨，跌0.57%。 - **基差**：南宁基差为10元/吨，跌幅67.74%；昆明基差为-195元/吨，跌幅18.90%。 - **进口糖**：巴西配额内为4071元/吨，跌0.71%；配额外为5157元/吨，跌0.73%。 - **价差**：巴西配额内与南宁价差为-1369元/吨，跌幅0.66%；配额外与南宁价差为-283元/吨，跌幅6.79%。 ### 产业情况 - **全国产量**：累计值1276万吨，同比上涨14.88%。 - **全国销量**：累计值625万吨，同比下跌13.73%。 - **广西产量**：累计值769.51万吨，同比上涨19.03%。 - **广西销量**：当月值68.89万吨，同比上涨4.81%。 - **工业库存**：全国为651万吨，同比上涨68.54%；广西为394.10万吨，同比上涨69.16%。 - **食糖进口**：同比上涨1100%。 ### 白糖观点 - **国际原糖**：受印度出口禁令影响，预计供应趋紧，但整体承压。 - **国内库存**：仍偏高，压制价格上行空间。 - **消费回暖**：随着广西、云南主产区收榨，供应压力逐步缓解；同时，气温回升，下游消费回暖，需求端改善。 - **预计行情**：短期内维持宽幅震荡，后期回归供需基本面博弈。 --- ## 棉花市场分析 ### 期货市场 - **棉花2607**：15995元/吨，涨0.44%。 - **棉花2609**：16160元/吨，涨0.44%。 - **7-9价差**：-165元/吨，无变化。 - **主力合约持仓量**：减少3884手，跌幅0.56%。 - **仓单数量**：减少36张，跌幅0.29%。 - **有效预报**：减少6张，跌幅2.88%。 ### 现货市场 - **新疆到厂价**：3128B为17425元/吨，跌0.75%。 - **CC Index**：3128B为17602元/吨，跌0.57%。 - **FC Index**：1%为15853元/吨，涨1.94%。 - **3128B-07合约**：价差为1430元/吨，跌12.32%。 - **3128B-09合约**：价差为1265元/吨，跌13.71%。 - **CC Index-FC Index**：价差为1749元/吨，跌18.69%。 ### 棉花观点 - **国际原糖**：受美元走强及降雨预期影响，价格承压。 - **国内库存**：偏高，压制郑糖价格上行空间。 - **需求端**：下游坯布市场成交走弱，但纺企经营尚可。 - **预计行情**：短期高位震荡，关注政策调控及天气变化。 --- ## 红枣市场分析 ### 期货市场 - **红枣2607**：8820元/吨，跌0.56%。 - **红枣2609**：9055元/吨，跌0.82%。 - **红枣2701**：9730元/吨，跌1.07%。 - **7-9价差**：-235元/吨，涨9.62%。 - **9-1价差**：-675元/吨，涨4.26%。 - **沧州特级现货价格**：8990元/吨，跌0.11%。 - **沧州一级现货价格**：7900元/吨，无变化。 - **沧州二级现货价格**：6800元/吨，无变化。 - **期货持仓量**：减少117手，跌幅0.08%。 - **仓单**：无变化，为7554张。 - **有效预报**：无变化，为291张。 ### 红枣观点 - **市场情况**：新季红枣进入花期，天气平稳，炒作情绪降温。 - **现货价格**：承压运行，对期货形成拖累。 - **库存压力**：旧季库存高位，销区去化缓慢。 - **下游需求**：传统淡季，食品加工企业采购清淡。 - **预计行情**：短期震荡偏弱，关注天气变化及库存去化。 --- ## 苹果市场分析 ### 期货市场 - **苹果2610合约**：7390元/吨，跌0.51%。 - **苹果2701合约**：7383元/吨，跌0.63%。 - **7-9价差**：-1585元/吨，跌2.59%。 - **主力合约持仓**：增加3846手，涨幅2.26%。 - **仓单**：减少10张，跌幅0.69%。 ### 现货市场 - **河南**：10000元/吨，无变化。 - **山东**：9950元/吨，无变化。 - **四川**：9200元/吨，无变化。 - **辽宁**：9400元/吨，无变化。 - **广东**：10210元/吨，无变化。 - **湖南**：9410元/吨，无变化。 - **河北**：10000元/吨，无变化。 ### 苹果观点 - **市场情况**：新季苹果坐果情况明朗，天气平稳。 - **现货价格**：低位运行，压制盘面反弹。 - **需求端**：传统淡季，终端走货偏弱。 - **预计行情**：短期偏弱，关注天气变化及库存去化。 --- ## 玉米系市场分析 ### 玉米 - **玉米2607**：2365元/吨，涨0.51%。 - **锦州港平舱价**：2400元/吨，无变化。 - **基差**：35元/吨，跌25.53%。 - **玉米7-9价差**：-14元/吨，跌7.69%。 - **南北贸易利润**：-11元/吨，无变化。 - **巴西到岸完税价**：2314元/吨，涨2.75%。 - **进口利润**：166元/吨，跌27.14%。 - **仓单**：无变化，为36580张。 ### 玉米淀粉 - **玉米淀粉2607**：2691元/吨，涨0.41%。 - **玉米淀粉均价**：2910元/吨，无变化。 - **基差**：219元/吨，跌4.78%。 - **潍坊现货**：2920元/吨，无变化。 - **长春现货**：2830元/吨，无变化。 - **7-9价差**：-26元/吨，跌23.81%。 - **淀粉-玉米07价差**：326元/吨，跌0.31%。 - **山东淀粉利润**：-134元/吨，涨6.94%。 - **仓单**：无变化，为7199张。 ### 玉米观点 - **市场情况**：东北春耕，购销清淡；华北局部小涨。 - **需求端**：深加工和饲料企业利润未见好转，采购清淡。 - **替代端**：新麦上市临近，丰产预期下玉米需求受压制。 - **预计行情**：短期低位震荡，关注政策及天气变化。 --- ## 生猪市场分析 ### 期货市场 - **主力07合约基差**：-795元/吨，跌8.90%。 - **生猪2609**：12380元/吨，涨0.86%。 - **生猪2607**：10795元/吨，涨0.61%。 - **7-9价差**：-1585元/吨，跌2.59%。 - **主力合约持仓**：增加3846手，涨幅2.26%。 - **仓单**：减少10张，跌幅0.69%。 ### 现货价格 - **河南**：10000元/吨，无变化。 - **山东**：9950元/吨，无变化。 - **四川**：9200元/吨，无变化。 - **辽宁**：9400元/吨，无变化。 - **广东**：10210元/吨，无变化。 - **湖南**：9410元/吨，无变化。 - **河北**：10000元/吨，无变化。 ### 现货指标 - **样本点屠宰量**：193617头，涨0.01%。 - **白条价格**：16.24元/公斤，无变化。 - **仔猪价格**：23.26元/公斤，无变化。 - **母猪价格**：32.31元/公斤，涨0.03%。 - **出栏体重**：128.85公斤，涨0.13%。 - **自繁养殖利润**：-343元/头，跌5.09%。 - **外购养殖利润**：-214元/头，跌15.93%。 - **能繁存栏**：3904万头，跌1.44%。 ### 生猪观点 - **市场情况**：农业部公布能繁新保有量目标，市场对产能去化信心增强。 - **现货价格**：持续低位，价格反弹后压制增强。 - **需求端**：出栏压力有所下降，鲜销需求改善。 - **预计行情**：短期震荡，关注政策及天气变化。 --- ## 粕类市场分析 ### 豆粕 - **现价**：江苏豆粕为2900元/吨，涨0.69%。 - **期价**：M2609合约为3038元/吨，涨1.78%。 - **基差**：-138元/吨，跌31.43%。 - **盘面进口榨利**：巴西7月船期为80元/吨，跌18.4%。 - **仓单**：无变化，为36580张。 ### 菜粕 - **现价**：江苏菜粕为2400元/吨，涨0.84%。 - **期价**：RM2609合约为2373元/吨，涨2.33%。 - **基差**：27元/吨，跌55.74%。 - **盘面进口榨利**：加拿大7月船期为20元/吨，涨121.28%。 - **仓单**：减少90张，跌幅2.91%。 ### 大豆 - **现价**：哈尔滨大豆为4480元/吨，无变化。 - **期价**：豆一主力合约为4791元/吨，涨0.86%。 - **基差**：-311元/吨，跌15.19%。 - **江苏进口大豆**：3920元/吨，无变化。 - **豆二主力合约**：3649元/吨，涨2.44%。 - **基差**：271元/吨，跌24.30%。 - **仓单**：无变化，为22737张。 ### 价差 - **豆粕跨期（09-01）**：价差扩大9元，涨14.06%。 - **菜粕跨期（09-01）**：价差扩大17元，涨38.64%。 - **油粕比**：现货为3.03，主力合约为2.83，均小幅下跌。 - **豆菜粕价差（现货）**：500元/吨，无变化。 - **豆菜粕价差（2609）**：665元/吨，跌0.15%。 ### 粕类观点 - **市场情况**：中美会谈后，美国农产品采购预期支撑美豆。 - **成本端**：美豆出口预期兑现，但压榨水平高，对需求形成一定抵消。 - **国内基本面**：豆粕基差偏弱，到港压力大，油厂开机局部偏紧。 - **预计行情**：短期维持区间震荡，关注政策及天气变化。 --- ## 关键信息总结 | 品种 | 主要趋势 | 关键影响因素 | |------|----------|--------------| | 豆油 | 短期偏强 | 国际油价、CBOT大豆走势、国内需求 | | 棕榈油 | 短期偏强 | 马棕上涨、进口利润、库存变化 | | 菜籽油 | 短期偏强 | 进口预期、CBOT大豆、国产菜籽质量 | | 白糖 | 宽幅震荡 | 产量变化、进口量、消费回暖 | | 棉花 | 高位震荡 | 美元走强、降雨预期、库存变化 | | 红枣 | 震荡偏弱 | 库存高位、需求清淡、天气变化 | | 苹果 | 偏弱震荡 | 库存高位、需求清淡、天气变化 | | 玉米 | 低位震荡 | 替代预期、库存变化、政策调控 | | 生猪 | 震荡偏弱 | 产能去化、需求清淡、政策托底 | | 粕类 | 区间震荡 | 成本端支撑、库存压力、天气变化 | --- ## 数据来源 - Mysteel、Wind、同花顺、iFinD、广发期货研究所 --- ## 免责声明 本报告信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，但不保证其准确性与完整性。报告反映研究人员观点，不代表广发期货立场。报告内容仅供参考，不构成买卖依据。未经授权不得发布、复制或引用。