20260520-广发期货-_农产品_日报_9页_1mb

油脂产业期现日报总结

核心内容概览

本报告汇总了2026年5月20日油脂、白糖、棉花、红枣、苹果、玉米及生猪等主要农产品的期现市场数据与观点分析，旨在为投资者提供市场动态及趋势判断。

---

油脂市场分析

豆油

• 现价：江苏均价为8720元/吨，较前一日上涨30元，涨幅0.35%。
• 期价：Y2609合约报8588元/吨，较前一日上涨113元，涨幅1.33%。
• 基差：Y2609合约基差为132元，较前一日下降83元，跌幅38.60%。
• 现货基差报价：江苏5月报价仍为09+240元/吨。
• 仓单：保持不变，为25467张，涨幅0.00%。

观点：短期市场偏强，但需关注成本端变化及需求端表现。由于美国需求强劲，CBOT大豆上涨带动连豆油短期偏强；但国内需求清淡，基本面偏空。

棕榈油

• 现价：广东24度为9415元/吨，较前一日下跌20元，跌幅0.21%。
• 期价：P2609合约报9672元/吨，较前一日上涨96元，涨幅1.00%。
• 基差：P2609合约基差为-257元，较前一日下降116元，跌幅82.27%。
• 盘面进口成本：广州港9月为9880.4元/吨，较前一日下降24.9元，跌幅0.25%。
• 盘面进口利润：广州港9月为-208元/吨，较前一日上涨121元，涨幅36.71%。
• 现货基差报价：广东5月报价为09-100元/吨。
• 仓单：保持不变，为2371张，涨幅0.00%。

观点：短期棕榈油市场受马来西亚BMD毛棕油上涨带动，但国内基本面偏弱，需关注进口利润变化及库存去化情况。

菜籽油

• 现价：江苏三级为10024元/吨，较前一日上涨188元，涨幅1.91%。
• 期价：OI609合约报9789元/吨，较前一日上涨212元，涨幅2.21%。
• 基差：OI609合约基差为235元，较前一日下降24元，跌幅9.27%。
• 现货基差报价：江苏5月报价为09+560元/吨。
• 仓单：减少72张，跌幅为-7.45%。

观点：菜籽油市场受进口预期及CBOT大豆上涨带动，短期有望上涨，但需关注国内库存变化及需求情况。

---

价差分析

• 豆油跨期（09-01）：价差缩小1元，跌幅2.27%。
• 棕榈油跨期（09-01）：价差缩小11元，跌幅10.09%。
• 菜籽油跨期（09-01）：价差扩大10元，涨幅83.33%。
• 豆棕现货价差：扩大50元，涨幅6.71%。
• 豆棕价差（2609）：缩小17元，跌幅1.54%。
• 菜豆现货价差：扩大158元，涨幅13.79%。
• 菜豆价差（2609）：扩大99元，涨幅8.98%。

---

棕榈油进口利润

• 马来棕榈油进口利润：未提供具体数值，但反映市场对进口成本的关注。

---

油脂观点总结

• 豆油：短期偏强，但需警惕成本端波动及需求端变化。
• 棕榈油：短期上涨压力较大，需关注库存变化及进口利润。
• 菜籽油：短期上涨预期，但需关注国内库存及进口情况。

---

白糖市场分析

期货市场

• 白糖2607：5397元/吨，涨0.02%。
• 白糖2609：5430元/吨，涨0.02%。
• 7-9价差：-33元/吨，无变化。
• 主力合约持仓量：减少1099手，跌幅0.17%。
• 仓单数量：增加358张，涨幅1.56%。
• 有效预报：减少358张，跌幅54.41%。

现货市场

• 南宁：5440元/吨，跌0.37%。
• 昆明：5235元/吨，跌0.57%。
• 基差：南宁基差为10元/吨，跌幅67.74%；昆明基差为-195元/吨，跌幅18.90%。
• 进口糖：巴西配额内为4071元/吨，跌0.71%；配额外为5157元/吨，跌0.73%。
• 价差：巴西配额内与南宁价差为-1369元/吨，跌幅0.66%；配额外与南宁价差为-283元/吨，跌幅6.79%。

产业情况

• 全国产量：累计值1276万吨，同比上涨14.88%。
• 全国销量：累计值625万吨，同比下跌13.73%。
• 广西产量：累计值769.51万吨，同比上涨19.03%。
• 广西销量：当月值68.89万吨，同比上涨4.81%。
• 工业库存：全国为651万吨，同比上涨68.54%；广西为394.10万吨，同比上涨69.16%。
• 食糖进口：同比上涨1100%。

白糖观点

• 国际原糖：受印度出口禁令影响，预计供应趋紧，但整体承压。
• 国内库存：仍偏高，压制价格上行空间。
• 消费回暖：随着广西、云南主产区收榨，供应压力逐步缓解；同时，气温回升，下游消费回暖，需求端改善。
• 预计行情：短期内维持宽幅震荡，后期回归供需基本面博弈。

---

棉花市场分析

期货市场

• 棉花2607：15995元/吨，涨0.44%。
• 棉花2609：16160元/吨，涨0.44%。
• 7-9价差：-165元/吨，无变化。
• 主力合约持仓量：减少3884手，跌幅0.56%。
• 仓单数量：减少36张，跌幅0.29%。
• 有效预报：减少6张，跌幅2.88%。

现货市场

• 新疆到厂价：3128B为17425元/吨，跌0.75%。
• CC Index：3128B为17602元/吨，跌0.57%。
• FC Index：1%为15853元/吨，涨1.94%。
• 3128B-07合约：价差为1430元/吨，跌12.32%。
• 3128B-09合约：价差为1265元/吨，跌13.71%。
• CC Index-FC Index：价差为1749元/吨，跌18.69%。

棉花观点

• 国际原糖：受美元走强及降雨预期影响，价格承压。
• 国内库存：偏高，压制郑糖价格上行空间。
• 需求端：下游坯布市场成交走弱，但纺企经营尚可。
• 预计行情：短期高位震荡，关注政策调控及天气变化。

---

红枣市场分析

期货市场

• 红枣2607：8820元/吨，跌0.56%。
• 红枣2609：9055元/吨，跌0.82%。
• 红枣2701：9730元/吨，跌1.07%。
• 7-9价差：-235元/吨，涨9.62%。
• 9-1价差：-675元/吨，涨4.26%。
• 沧州特级现货价格：8990元/吨，跌0.11%。
• 沧州一级现货价格：7900元/吨，无变化。
• 沧州二级现货价格：6800元/吨，无变化。
• 期货持仓量：减少117手，跌幅0.08%。
• 仓单：无变化，为7554张。
• 有效预报：无变化，为291张。

红枣观点

• 市场情况：新季红枣进入花期，天气平稳，炒作情绪降温。
• 现货价格：承压运行，对期货形成拖累。
• 库存压力：旧季库存高位，销区去化缓慢。
• 下游需求：传统淡季，食品加工企业采购清淡。
• 预计行情：短期震荡偏弱，关注天气变化及库存去化。

---

苹果市场分析

期货市场

• 苹果2610合约：7390元/吨，跌0.51%。
• 苹果2701合约：7383元/吨，跌0.63%。
• 7-9价差：-1585元/吨，跌2.59%。
• 主力合约持仓：增加3846手，涨幅2.26%。
• 仓单：减少10张，跌幅0.69%。

现货市场

• 河南：10000元/吨，无变化。
• 山东：9950元/吨，无变化。
• 四川：9200元/吨，无变化。
• 辽宁：9400元/吨，无变化。
• 广东：10210元/吨，无变化。
• 湖南：9410元/吨，无变化。
• 河北：10000元/吨，无变化。

苹果观点

• 市场情况：新季苹果坐果情况明朗，天气平稳。
• 现货价格：低位运行，压制盘面反弹。
• 需求端：传统淡季，终端走货偏弱。
• 预计行情：短期偏弱，关注天气变化及库存去化。

---

玉米系市场分析

玉米

• 玉米2607：2365元/吨，涨0.51%。
• 锦州港平舱价：2400元/吨，无变化。
• 基差：35元/吨，跌25.53%。
• 玉米7-9价差：-14元/吨，跌7.69%。
• 南北贸易利润：-11元/吨，无变化。
• 巴西到岸完税价：2314元/吨，涨2.75%。
• 进口利润：166元/吨，跌27.14%。
• 仓单：无变化，为36580张。

玉米淀粉

• 玉米淀粉2607：2691元/吨，涨0.41%。
• 玉米淀粉均价：2910元/吨，无变化。
• 基差：219元/吨，跌4.78%。
• 潍坊现货：2920元/吨，无变化。
• 长春现货：2830元/吨，无变化。
• 7-9价差：-26元/吨，跌23.81%。
• 淀粉-玉米07价差：326元/吨，跌0.31%。
• 山东淀粉利润：-134元/吨，涨6.94%。
• 仓单：无变化，为7199张。

玉米观点

• 市场情况：东北春耕，购销清淡；华北局部小涨。
• 需求端：深加工和饲料企业利润未见好转，采购清淡。
• 替代端：新麦上市临近，丰产预期下玉米需求受压制。
• 预计行情：短期低位震荡，关注政策及天气变化。

---

生猪市场分析

期货市场

• 主力07合约基差：-795元/吨，跌8.90%。
• 生猪2609：12380元/吨，涨0.86%。
• 生猪2607：10795元/吨，涨0.61%。
• 7-9价差：-1585元/吨，跌2.59%。
• 主力合约持仓：增加3846手，涨幅2.26%。
• 仓单：减少10张，跌幅0.69%。

现货价格

• 河南：10000元/吨，无变化。
• 山东：9950元/吨，无变化。
• 四川：9200元/吨，无变化。
• 辽宁：9400元/吨，无变化。
• 广东：10210元/吨，无变化。
• 湖南：9410元/吨，无变化。
• 河北：10000元/吨，无变化。

现货指标

• 样本点屠宰量：193617头，涨0.01%。
• 白条价格：16.24元/公斤，无变化。
• 仔猪价格：23.26元/公斤，无变化。
• 母猪价格：32.31元/公斤，涨0.03%。
• 出栏体重：128.85公斤，涨0.13%。
• 自繁养殖利润：-343元/头，跌5.09%。
• 外购养殖利润：-214元/头，跌15.93%。
• 能繁存栏：3904万头，跌1.44%。

生猪观点

• 市场情况：农业部公布能繁新保有量目标，市场对产能去化信心增强。
• 现货价格：持续低位，价格反弹后压制增强。
• 需求端：出栏压力有所下降，鲜销需求改善。
• 预计行情：短期震荡，关注政策及天气变化。

---

粕类市场分析

豆粕

• 现价：江苏豆粕为2900元/吨，涨0.69%。
• 期价：M2609合约为3038元/吨，涨1.78%。
• 基差：-138元/吨，跌31.43%。
• 盘面进口榨利：巴西7月船期为80元/吨，跌18.4%。
• 仓单：无变化，为36580张。

菜粕

• 现价：江苏菜粕为2400元/吨，涨0.84%。
• 期价：RM2609合约为2373元/吨，涨2.33%。
• 基差：27元/吨，跌55.74%。
• 盘面进口榨利：加拿大7月船期为20元/吨，涨121.28%。
• 仓单：减少90张，跌幅2.91%。

大豆

• 现价：哈尔滨大豆为4480元/吨，无变化。
• 期价：豆一主力合约为4791元/吨，涨0.86%。
• 基差：-311元/吨，跌15.19%。
• 江苏进口大豆：3920元/吨，无变化。
• 豆二主力合约：3649元/吨，涨2.44%。
• 基差：271元/吨，跌24.30%。
• 仓单：无变化，为22737张。

价差

• 豆粕跨期（09-01）：价差扩大9元，涨14.06%。
• 菜粕跨期（09-01）：价差扩大17元，涨38.64%。
• 油粕比：现货为3.03，主力合约为2.83，均小幅下跌。
• 豆菜粕价差（现货）：500元/吨，无变化。
• 豆菜粕价差（2609）：665元/吨，跌0.15%。

粕类观点

• 市场情况：中美会谈后，美国农产品采购预期支撑美豆。
• 成本端：美豆出口预期兑现，但压榨水平高，对需求形成一定抵消。
• 国内基本面：豆粕基差偏弱，到港压力大，油厂开机局部偏紧。
• 预计行情：短期维持区间震荡，关注政策及天气变化。

---

关键信息总结

品种	主要趋势	关键影响因素
豆油	短期偏强	国际油价、CBOT大豆走势、国内需求
棕榈油	短期偏强	马棕上涨、进口利润、库存变化
菜籽油	短期偏强	进口预期、CBOT大豆、国产菜籽质量
白糖	宽幅震荡	产量变化、进口量、消费回暖
棉花	高位震荡	美元走强、降雨预期、库存变化
红枣	震荡偏弱	库存高位、需求清淡、天气变化
苹果	偏弱震荡	库存高位、需求清淡、天气变化
玉米	低位震荡	替代预期、库存变化、政策调控
生猪	震荡偏弱	产能去化、需求清淡、政策托底
粕类	区间震荡	成本端支撑、库存压力、天气变化

---

数据来源

• Mysteel、Wind、同花顺、iFinD、广发期货研究所

---

免责声明

本报告信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，但不保证其准确性与完整性。报告反映研究人员观点，不代表广发期货立场。报告内容仅供参考，不构成买卖依据。未经授权不得发布、复制或引用。