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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，内容涵盖全球主要股市表现、港股精选模拟组合、新股动态、美元债市场情况及投资相关声明。报告提供了市场趋势分析、主要指数数据、个股表现、ETF动态、债券发行信息及投资风险提示。

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主要观点与关键信息

一、全球股市表现

市场类别	恒生指数	涨跌（日）	年初至今
香港股市	19,450	3.4%	-16.9%
H股指数	6,667	3.6%	-19.1%
中国股市	上海综合指数 3,197	-0.1%	-12.2%
深证成份指数 11,390	-0.3%	-23.3%
沪深300指数 3,959	0.0%	-19.9%
其他新兴国家	俄罗斯RTS指数 1,097	-0.2%	-31.3%
巴西IBOVSPA指数 109,069	-1.0%	4.1%
印度Sensex30指数 62,518	0.2%	7.3%
亚洲股市	日经指数 27,574	-0.4%	-4.2%
韩国综合指数 2,371	-0.5%	-20.4%
富时新加坡指数 3,236	0.3%	3.6%
欧美股市	道琼斯工业指数 33,781	0.5%	-7.0%
标普500指数 3,964	0.8%	-16.8%
纳斯达克指数 11,082	1.1%	-29.2%
英国富时100指数 7,472	-0.2%	1.2%
德国DAX指数 14,265	0.0%	-10.2%
法国CAC40指数 6,647	-0.2%	-7.1%

二、港股主要指数表现

• 恒生指数：11月25日收报19,450点，升3.38%。
• 国企指数：升3.63%，报6,666点。
• 恒生科技指数：升6.64%，报4,270点。
• 恒生指数成交金额：1,606.9亿港元，市盈率（PE）为9.5，市净率（PB）为0.96。
• H股指数：成交金额为585.5亿港元，PE为8.3，PB为0.85。
• 科技指数：成交金额为466.5亿港元，PE为49.1，PB为2.73。

三、港股精选模拟组合表现

代码	名称	纳入组合日期	最新收盘价	纳入组合时股价	纳入组合后表现 (%)	相对恒指表现 (%)
0939.HK	建设银行	2022年1月5日	4.71	5.10	-7.60	8.88
0941.HK	中国移动	2022年10月20日	51.40	50.05	2.70	-15.10
0005.HK	汇丰控股	2022年6月17日	47.05	49.12	-4.22	2.47
1880.HK	中国中免	2022年9月20日	210.80	181.00	16.46	11.70
1299.HK	友邦保险	2022年6月17日	83.75	77.22	8.46	15.16
0883.HK	中国海洋石油	2022年6月17日	9.81	9.91	-1.00	5.69
0293.HK	国泰航空	2022年10月11日	8.50	8.35	1.80	-11.18
1929.HK	周大福	2022年9月20日	14.88	15.15	-1.79	-6.55
1088.HK	中国神华	2022年9月5日	22.35	24.80	-9.88	-9.87
2840.HK	SPDR金ETF	2022年6月17日	1294.00	1339.00	-3.36	3.33
平均	-	-	-	-	0.16	0.45

四、市场判断及回顾

• 港股走势：恒生指数近月反复回升，至约19,400点水平，受内地防疫政策优化、救市措施及降准等利好消息影响。
• A股表现：沪综指报3,197点，微跌0.07%；深成指报11,390点，微跌0.25%。
• 外围影响：美联储加息预期降温，美股有所回升；全球多国央行收紧货币政策，地缘政治风险如俄乌局势仍对市场构成压力。

五、个股表现

• 表现最佳前三：

  • 阿里健康 (0241.HK)：股价上涨16.1%，年初至今上涨49.2%。
  • 金沙中国有限公司 (1928.HK)：股价上涨10.0%，年初至今上涨42.3%。
  • 药明生物 (2269.HK)：股价上涨9.4%，年初至今下跌40.0%。

• 表现最差前三：

  • 中国海洋石油 (0883.HK)：股价下跌1.3%，年初至今上涨44.5%。
  • 恒安国际 (1044.HK)：股价下跌1.2%，年初至今下跌5.6%。
  • 中国神华 (1088.HK)：股价下跌1.1%，年初至今上涨38.8%。

六、阿里健康点评

• 业绩：阿里健康截至2022年9月30日止六个月收入增长22.9%，毛利增长23.0%，实现转亏为盈。
• 业务表现：
  • 医药自营业务收入增长24.2%，达100.8亿元。
  • 医药电商平台收入微增0.1%，达10.0亿元。
  • 医疗健康及数字化服务业务收入增长75.9%，达4.19亿元。
• 股价：从历史高位30.15港元下跌约90.0%，近期反弹至7.40港元，涨幅约147%。
• 估值：当前市销率（TTM）约为3.2倍，低于近5年平均市销率17.1倍。

七、新股动态

• 12月上市计划：包括阳光保险、花房集团、高视医疗、豪璟科技、美皓集团、步阳国际、3DMedicines、卫龙等。
• 已通过聆讯的待招股股份：
  • DPC Dash Ltd（餐饮）
  • GROWATT（新能源材料）
  • Howkingtech（通讯设备）
  • 天图投资（金融）
  • 思派健康（医疗服务）
  • TechStar Acquisition（SPAC）
  • 业聚医疗（医疗器械）
  • 上美化妆（个人护理）
  • 澳亚集团（乳制品）
  • 康沣生物（医疗器械）
  • 粉笔有限公司（教育服务）

八、美元债市场动态

• 投资级：中资美元债投资级板块交易缓慢，但价格稳定。国企板块利差变化不大，科技板块涨跌互现。
• 高收益：高收益板块交易冷清，活跃券小幅回落。碧桂园、绿城等地产公司债券走弱。
• 昨日新定价债券：杭州钱塘新区建设投资发行364天期美元债，票息6.5%，发行规模1.5亿美元。

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投资建议与评级说明

行业投资评级

评级	定义
强于大市	未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
同步大市	未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间
弱于大市	未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

评级	定义
买入	未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上
增持	未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%
中性	未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%
减持	未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至-15%
卖出	未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上

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风险与披露信息

• 风险提示：投资涉及风险，金融产品价格可能大幅波动，投资者可能面临亏损。
• 免责声明：本报告所载数据及资料仅供参考，不构成任何证券、金融产品或工具的要约、建议或保证。
• 权益披露：中州国际及其关联公司可能持有报告中提及公司的财务权益。
• 冲突披露：中州国际及其关联公司可能为报告中提及公司提供投资银行或承销服务。
• 数据来源：数据来自Wind及中州国际，未经核查，可能存在不完整或不准确之处。

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总结

港股市场在近期受到内地政策利好及外围因素影响，整体呈现回升态势。阿里健康等个股表现亮眼，而部分传统行业如中国神华、恒安国际则表现疲弱。同时，美元债市场波动不大，但高收益板块交易冷清。投资者应关注市场动态及政策变化，合理配置资产，控制风险。