> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石市场分析总结 ## 核心内容 2026年7月10日发布的铁矿石市场分析报告指出，当前铁矿石市场整体处于弱势，价格维持震荡走势。报告从供应、需求、库存及宏观环境等多个角度对铁矿石市场进行了全面分析，并对未来走势提出了关键关注点。 ## 主要观点 - **短期价格波动**：铁矿石价格在短期内因美伊谈判中断、原油价格反弹及澳洲 BHP 与工会谈判消息而出现小幅上涨，但上涨空间受限。 - **市场预期**：市场对原油持续上行的影响及谈判危机的预期较为谨慎，铁矿石供需宽松预期一致，价格寻底节奏被延缓。 - **宏观环境**：美联储加息预期减弱，宏观预期有所回暖，但短期成材表需仍偏弱，黑色系整体交易弱现实。 - **价格预期**：预计铁矿石价格在 97\~101 美元/吨（61%指数）之间，对应连铁价格在 735\~760 元/吨。 ## 关键信息 ### 供应端分析 - **澳洲发运**：随着 BHP 和 FMG 财年冲量任务结束，澳洲铁矿石发运量进入季节性回落周期。 - **巴西发运**：巴西发运维持中高位水平。 - **非主流矿**：随着矿价回落，非主流矿发运存在下降预期。 - **7月预期**：整体发运量或环同比下滑，供给端支撑力度阶段性回升。 ### 需求端分析 - **钢厂利润**：本期钢厂盈利率下滑 2.60 个百分点至 40.26%，同比降低 19.48 个百分点。 - **成材需求**：成材需求进入淡季，叠加钢厂亏损，部分钢厂开始进行季节性检修。 - **高炉铁水**：本期高炉铁水增量转负，下滑 1.98 万吨/日至 241.27 万吨/日。 - **需求预期**：铁矿石需求存在下滑预期，后期需关注下滑速率与幅度。 ### 库存情况 - **钢厂库存**：钢厂端库存去化，利润下滑压力显现。 - **港口库存**：港口库存连续小幅回落。 - **7月库存趋势**：7月份外矿供给进入季节性回落周期，叠加矿价回落，非主流矿发运下降，预计库存累积速率减缓，但仍将处于历史高位。 - **库存驱动**：库存端对价格的向上驱动中性偏弱。 ### 后期关注因素 - **贸易限制**：贸易政策变化可能对市场产生影响。 - **供给稳定性**：澳洲及巴西发运稳定性是关键关注点。 - **国内政策**：国内政策增量可能成为价格走势的重要驱动力。 ## 结论 综上所述，铁矿石市场短期内受外部事件影响出现反弹，但整体仍处于供需宽松的格局中，价格向上驱动有限。后期市场走势将更多依赖宏观政策变化及供给端稳定性，需持续关注钢厂利润空间与成材需求变化。