深度报告-20250331-万联证券-计算机行业快评报告_智谱发布AI_Agent_AutoGLM沉思_将迎来智谱_开源年__3页_459kb

智谱发布AI Agent AutoGLM沉思，开启“开源年”新篇章

核心内容

智谱于2025年3月31日在北京中关村论坛正式发布AutoGLM沉思，这是国内首个正式开放的Deep Research功能AI Agent。AutoGLM沉思集成了深度思考、感知世界和工具使用三大核心能力，能够自主探究开放式问题并根据结果执行操作，实现了“边想边干”的目标。

主要观点

• 技术突破：AutoGLM沉思基于智谱Z1推理模型强化学习训练，具备自主规划和动态决策能力，可不断根据反馈调整策略，无需预设工作流。
• 功能创新：该模型支持GUI阅读能力，能够像人类一样打开并浏览网页，获取并理解环境信息，提升信息检索效率。
• 端侧应用：AutoGLM沉思整合了智谱自研的AutoGLM设备操作能力，如发送邮件等，推动AI Agent在端侧的应用升级。
• 行业影响：AutoGLM沉思标志着智谱在AI Agent领域持续领先，并将开启“开源年”，计划于4月14日开源核心链路的模型和技术，促进行业生态发展。

关键信息

• 发布平台：AutoGLM沉思已在智谱清言网页端、PC端和手机App上上线，支持免费、不限量使用。
• 技术演进路径：从GLM-4基座模型 $\rightarrow$ GLM-Z1推理模型 $\rightarrow$ GLM-Z1-Rumination沉思模型 $\rightarrow$ AutoGLM模型。
• 性能表现：在斯坦福大模型中心《AI指数2024》选定的AgentBench智能体基准评测中，取得了SOTA（State-of-the-Art）成绩。
• 投资建议：
  • 关注AI Agent产品的创新研发与加速落地；
  • 关注AI Agent在端侧的应用升级；
  • 关注AI Agent应用场景落地对算力需求的提振。
• 风险提示：
  • 中美科技摩擦；
  • 国产AI大模型竞争力不及预期；
  • AI Agent应用落地不及预期；
  • AI产业技术发展和算力需求不及预期。

行业与公司投资评级

• 行业投资评级：
  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。
• 基准指数：沪深300指数

附加信息

• 分析师：夏清莹
• 执业证书编号：S0270520050001
• 联系方式：电话：0755-83223620；邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn

免责条款

本报告由万联证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告中的信息或观点并不构成对任何人的投资建议，投资者应根据自身情况独立判断。万联证券不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担责任。在法律允许范围内，公司或其关联机构可能持有报告中提及的公司证券头寸并进行交易。

风险提示

本报告采用相对评级体系，不代表绝对投资建议。投资者应全面阅读报告，不应仅依赖投资评级做出决策。不同机构可能采用不同的评级术语和标准，因此需谨慎对待。市场有风险，投资需谨慎。