20250406-上海证券-计算机行业周报_智谱发布_AutoGLM沉思_端侧AI催化密集_3页_442kb

计算机行业周报总结（2025年04月06日）

核心内容

本报告聚焦计算机行业近期动态与投资建议，重点分析AI大模型、端侧AI、算力需求等核心领域的发展趋势，结合市场表现与行业事件，提出对相关细分领域的投资关注方向。

主要观点

1. AI Agent技术持续演进

• 智谱在3月31日的OpenDay上发布了具有深度思考能力的AI Agent产品“AutoGLM 沉思”，标志着AI Agent进入“边想边干”的新阶段。
• 该产品能够处理开放式复杂问题，通过推理与搜索生成结构清晰的长文报告，并提供引用来源，提升AI输出的可信度与实用性。
• AutoGLM 沉思目前支持Research场景，未来将扩展更多执行能力，包括推出“虚拟机”版本。
• 核心模型技术链路为：GLM-4 → GLM-Z1 → GLM-Z1-Rumination → AutoGLM，其中关键模型将于4月14日正式开源，推动行业生态发展。

2. 端侧AI加速落地

• 火山引擎与英特尔联合举办AIoT技术沙龙，探讨大模型与音视频技术在AI硬件中的应用。
• 多家智能硬件企业参与讨论，分享端侧AI在多模态应用、AI出海、AI玩具交互等方面的进展。
• 小米计划在2025年4月发布会推出首款自研AI智能眼镜，Meta也即将发布配备屏幕的智能眼镜“Hypernova”，预计年底推出。
• 随着字节、三星等厂商加入端侧AI硬件赛道，该领域发展速度有望加快。

关键信息

行业表现

• 过去一周（3.31-4.4），上证综指下跌0.28%，创业板指下跌2.95%，沪深300指数下跌1.37%，计算机（申万）指数下跌1.87%。
• 计算机行业跑输上证综指1.59个百分点，跑赢创业板指1.08个百分点，跑输沪深300指数0.50个百分点，排名全行业第24名。

投资建议

• AIDC（AI数据中心）：关注润建股份、科华数据、数据港、弘信电子、华丰科技、泰嘉股份、申菱环境等公司。
• 一体机：关注科大讯飞、深信服、神州数码、软通动力、云从科技、协创数据、新致软件等企业。
• 国资云：关注运营商、深桑达、太极股份、易华录、云赛智联、数字政通、广电运通等公司。
• AI应用：关注金桥信息、博思软件、泛微网络、鼎捷数智、星环科技、同花顺、梅安森等公司。

风险提示

• 下游景气度不及预期
• 政策推进不及预期
• 技术创新不及预期
• 行业竞争加剧

分析师声明

• 本报告由分析师章锋（SAC编号：S0870525030002）独立、客观撰写，信息来源合规，结论不受第三方影响。
• 分析师薪酬与报告内容无直接或间接关联。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，6个月内股价表现与基准指数的对比。

  • 买入：股价强于基准指数20%以上
  • 增持：股价强于基准指数5-20%
  • 中性：股价与基准指数持平
  • 减持：股价弱于基准指数5%以上
  • 无评级：因信息不足或不确定性事件无法给出明确评级

• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，12个月内行业表现与基准指数的对比。

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

基准指数说明

• A股市场以沪深300指数为基准
• 港股市场以恒生指数为基准
• 美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成私人咨询建议。
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• 投资有风险，决策需谨慎。