20211226-西南证券-房地产行业周报_杭州土拍回暖无法代表全局_央行表态支持行业并购_17页_2mb

报告摘要

本报告分析了2021年12月第三轮集中供地的市场表现，指出杭州土拍市场回暖是政策调整和城市基本面的共同作用，但无法代表全国土地市场的全面复苏。同时，央行出台政策支持优质房企并购贷款，有利于行业整合。报告还提供了投资建议和风险提示，并列举了部分地方政策和公司动态。

土地市场表现分化：
- 第三轮集中供地整体热度仍在低位，溢价率进一步下降。
- 杭州表现突出，流拍率降至0%，溢价率达7%，主要得益于政策让利和勾地制度恢复。
- 其他城市如武汉、沈阳、长春、天津、长沙等表现不一，部分城市流拍率较高，反映市场冷淡。
政策调整进入第三阶段：
- 中央对房地产政策逐步放松，地方政策开始跟进，如购房补贴、贷款贴息等。
- 地方政策主要集中在三、四线城市，以人才和新市民购房补贴为主。
央行支持并购融资：
- 央行与银保监会联合发布通知，支持优质房企通过并购贷款进行兼并收购，以化解风险、促进行业出清。
投资建议：
- 关注四条主线：开发企业、物管企业、酒旅企业、赛道转型企业。
- 重点推荐公司包括保利发展、新城控股、华润置地、龙湖集团、万科A、旭辉控股、建发国际控股等开发企业；碧桂园服务、华润万象生活、金科服务等物管企业；首旅酒店、复星旅文、宋城演艺等酒旅企业；广宇发展、鲁商发展等赛道转型企业。
市场表现：
- 申万地产板块年初以来表现低迷，跌幅达14.85%，但上周略有上涨。
- 杭州部分房企如滨江集团、越秀地产在土拍市场表现积极，取得较大成交面积和金额。

土地市场：
- 杭州土拍回暖，流拍率降至0%，溢价率达7%，主要因政策调整。
- 其他城市如沈阳、长春流拍率较高，显示市场冷淡。
- 第三轮集中供地整体溢价率下降，部分城市如深圳、无锡、南京等成交金额和面积有所波动。
政策动态：
- 地方政策开始陆续跟进，如吉林、重庆、开封、衡阳等地推出购房补贴和贷款贴息政策。
- 央行与银保监会联合发布并购贷款支持政策，鼓励优质房企兼并收购。
公司动态：
- 旭辉永升服务、碧桂园服务、华润置地等公司近期有公告，涉及增持、减持、担保、融资等。
- 滨江集团、越秀地产等取得土地成交，显示部分房企仍保持一定的土地投资能力。
行业数据：
- 全国商品房销售面积和销售额同比降幅收窄，但整体仍处于负增长。
- 土地投资呈现环比改善，但累计增速持续下降。
- 房企新开工面积持续低迷，竣工数据相对坚挺。

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