20240501-西南证券-行业配置策略与ETF组合构建_16页_2mb

西南证券 2024年5月行业配置报告总结

该报告基于三个行业轮动模型（相似预期差因子、分析师预期边际变化、交易集中度），分析最新行业配置观点和ETF组合。核心逻辑是利用历史数据构建策略，预测2024年行业表现。2024年4月各模型表现如下：

• 相似预期差因子模型：组合月度收益率0.09%，超额收益率-0.15%；推荐行业包括商贸零售、食品饮料、电力及公用事业等。
• 分析师预期边际变化模型：组合月度收益率3.57%，超额收益率3.33%；推荐行业如食品饮料、家电、通信等。
• 交易集中度模型：组合月度收益率1.32%，超额收益率1.07%；推荐行业以医药、消费者服务为主。

ETF组合建议包括通信、轻工制造、家电、医药、食品饮料等行业的ETF，如159798家电ETF、515880通信ETF等。模型历史回测显示，相似预期差模型年化收益率11.07%，分析师模型年化9.18%，交易集中度模型年化6.41%。风险包括市场波动、数据准确性，需投资者谨慎。

该报告基于公开历史数据，不构成投资建议。图表和数据支持详见原报告。