计算机行业：2018CES展落幕~AI为先，硬件先行-20180115-光大证券-18页-1mb

2018CES 展落幕：AI为先，硬件先行

核心内容概述

2018年CES展聚焦人工智能与硬件结合，展示了多个领域的重要进展，包括无人驾驶、智能语音助手、智能硬件等。展会上，多家企业发布新产品并推进AI技术在不同场景中的落地应用，同时行业动态与投资并购活动也表现出AI技术的持续发展和商业化趋势。

主要观点

1. AI与硬件结合成为主流趋势：

   • 展会围绕AI+硬件展开，重点体现在无人驾驶、智能语音助手、智能电视、智能音箱、VR设备等。
   • AI技术在智能终端上的应用不断深化，推动用户体验提升与用户价值增长。

2. 语音交互成为标配：

   • 语音交互技术在智能家居、车载系统、可穿戴设备等场景中广泛应用。
   • 多家厂商如谷歌、三星、LG、松下、丰田、起亚等均发布搭载语音助手的产品。

3. 无人驾驶技术取得进展：

   • NVIDIA 推出专为AI场景优化的系统级芯片“Xavier”，并推出新一代自动驾驶开发板。
   • Intel 与Mobileye合作推出下一代自动驾驶硬件平台。
   • 丰田 推出“E-Palette”自动驾驶概念车，计划在2020年东京奥运会亮相。

4. 智能硬件创新不断：

   • 电视、音箱、VR设备等智能终端均搭载AI技术，提升产品性能。
   • 例如，三星电视利用AI进行画质优化，海信AI电视支持方言识别，TCL推出量子点智能电视。

5. 投资并购推动AI发展：

   • 高通收购恩智浦，标志着芯片行业最大并购交易完成。
   • 多家AI初创企业完成融资，如MINIEYE、黑芝麻智能科技、ZVR等，显示资本市场对AI领域的持续关注。

关键信息

1. 无人驾驶

• NVIDIA 推出Xavier芯片，搭载新一代开发板DRIVE Xavier和DRIVE PX Pegasus，性能达到每秒30万亿次浮点运算，支持L4、L5级自动驾驶。
• Intel 与Mobileye合作推出下一代自动驾驶平台，集成EyeQ5芯片与Atom处理器，性能与NVIDIA相当。
• 丰田 推出E-Palette自动驾驶概念车，可更换车舱，与多家企业合作，并计划在2020年东京奥运会亮相。

2. 智能语音助手

• 谷歌 推出Google Assistant，并与多家企业合作推出智能语音设备。
• LG 推出CLOi智能机器人，搭载ThinQ AI系统。
• 三星 在2018款电视和Family Hub冰箱中集成Bixby语音助手。
• 丰田 和起亚 将Alexa和Google Assistant引入车载系统。

3. 智能硬件

• 电视：三星、海信、创维等推出AI电视，具备图像优化、方言识别、商品识别等功能。
• 音箱：松下、索尼、联想、小鱼在家、京东等发布搭载语音助手的智能音箱。
• VR设备：小米与Oculus合作推出中国版Oculus Go，TCL发布VR一体机，支持多种AI功能。

4. 投资并购

• 高通收购恩智浦：交易额达470亿美元，有助于增强其在芯片行业的竞争力。
• MINIEYE 完成千万美元A1轮融资，用于产品量产与研发。
• 黑芝麻智能科技 完成近亿元A+轮融资，专注于视觉感知AI技术。
• ZVR 完成1500万元Pre-A轮融资，用于研发大空间动作捕捉系统。
• 北科天绘 完成过亿元A+轮融资，专注于激光雷达技术。
• 悠络客 完成7887万元C轮融资，推动新零售AI应用。
• 安赛科技 获腾讯1亿元A轮投资，专注于智能安全与云安全。
• 芯耘光电 完成数千万元Pre-A轮融资，用于100G速率光芯片研发。

5. 行业动态

• NVIDIA 推出全新自动驾驶SoC平台DRIVE Xavier，性能强劲，预计2018年Q1开始流片。
• 伟世通 推出DriveCore平台，支持Level3以上自动驾驶开发。
• 百度 推出Apollo 2.0自动驾驶平台，支持城市道路和高速自动驾驶。
• 速腾聚创 展示全球最小角分辨率的MEMS激光雷达M1Pre，计划量产。
• 波音 展示送货无人机，支持500磅货物运输。
• 微软 与Adaptive Biotech合作开发AI驱动的血液检测系统。
• 中关村人工智能科技园 落户门头沟，预计年产值达500亿元。

风险提示

• 计算能力提升不及预期：AI技术依赖强大的计算能力，若芯片性能无法提升，可能影响技术落地。
• 模型算法改进缓慢：AI模型与算法的持续优化是推动技术发展的关键，若进展缓慢，将影响整体发展。
• 平台发展缓慢：AI平台的普及和生态建设对行业至关重要，若发展滞后，可能限制应用场景拓展。

A股市场表现

• 人工智能板块指数近两周上涨1.08%。
• 沪深300指数上涨4.82%，人工智能板块相对收益为-4.03%。
• 个股中，神州泰岳、恒生电子、海康威视 涨幅居前；富瀚微、浪潮信息、全志科技 跌幅较大。

估值与投资建议

• 投资建议为“买入（维持）”，认为AI浪潮将首先体现为端的智能化。
• AI技术在智能终端中的应用将带来更好的用户体验和更大的用户价值。
• 语音交互将成为新的交互方式标配，推动智能硬件普及。

结论

2018年CES展凸显了AI技术在硬件领域的深度融合，无人驾驶、智能语音助手、智能硬件等成为焦点。同时，资本市场对AI技术的投入持续增加，推动行业快速发展。尽管存在一定的技术与市场风险，但AI在多个垂直场景的应用前景广阔，具备长期投资价值。