20140112-中泰证券-CES展指明科技新走向_投资新宠儿_11页_538kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业整体表现疲软，受大盘拖累，电子板块下跌3.96%，而沪深300下跌3.75%。尽管整体市场下跌，但部分子板块如显示器件、LED和光学元件跌幅相对较小，显示出一定的抗跌性。同时，CES展会上以“智能家居”为主题的新产品发布，为家电行业带来新的增长机遇，而穿戴设备板块在经历上周下跌后出现剧烈震荡，部分优质企业如奋达科技表现抢眼，受到市场关注。

主要观点

市场走势

• 电子板块整体下跌3.96%，跌幅略高于沪深300。
• 家电板块表现相对较好，受益于CES展中智能家居产品的发布。
• 显示器件、LED、光学元件等子板块跌幅较小，显示技术革新带来的市场期待。

行业动态

• 诺基亚计划推出“诺曼底”Android手机，可能与微软的策略形成差异化。
• 华为2013年全球发货1.2亿台终端，2014年预计智能手机发货量超过8000万台。
• 全球半导体销售额在2013年11月达到272.4亿美元，连续第三个月刷新历史记录。
• LG推出镜面显示屏技术，将镜子与高清触控屏结合，应用于智能家居和商业场景。
• Marvell和创维联合推出新一代智能电视和网络机顶盒，融合Google增值服务。

政策与市场趋势

• 高层关于促进集成电路产业发展的纲要文件即将发布，预计将推动芯片国产化进程。
• 随着信息安全和国防安全的关注度提升，芯片国产化需求迫切。
• LED行业在经历两年低迷后，将迎来政策与市场需求的双重利好，预计至少两年的高速增长期。
• 智能家居市场潜力巨大，预计到2020年家电和照明电器市场智能化升级空间可达6000亿元。

关键信息

市场数据

• 上市公司数：129家
• 行业总市值：492944.06百万元
• 行业流通市值：428066.28百万元

个股表现

• 共达电声涨幅居首，达18.39%。
• 奋达科技涨幅逆袭至15.36%。
• 四川长虹因智能家居产品发布，涨幅达13.57%。
• 捷顺科技、海康威视、大华股份跌幅较大，分别达12.98%、10.04%和7.06%。

公司动态

• 奋达科技提议2013年利润分配预案，向全体股东每10股派发3元现金红利并转增10股。
• 锦富新材联合研发“捷径全景全息地图综合应用”项目，预计投入1500万元。
• 同方国芯子公司被认定为国家重点集成电路设计企业，有利于其在移动支付、虚拟运营商等领域的发展。
• 水晶光电受益于高清化趋势，蓝宝石业务有望成为新的增长点。

本周策略建议

• LED行业：受益于政策和市场需求，建议关注阳光照明和三安光电。
• 智能家居：家电与互联网融合带来新的增长空间，建议关注东软载波和金亚科技。
• 穿戴设备：作为连接物理与虚拟世界的桥梁，发展前景广阔，建议关注九安医疗和奋达科技。

估值分析

• 电子板块当前估值为57.43倍PE，低于创业板的61.49倍PE。
• 估值较高的子板块包括分立器件、集成电路和显示器件。
• LED板块估值为50.71倍PE，相对较低，具备上涨潜力。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%之间。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

重要声明

本报告仅供齐鲁证券有限公司客户使用，不构成任何投资建议，亦不保证信息的准确性和完整性。投资者应自行关注信息更新，市场有风险，投资需谨慎。