2022-03-24-上海清算所-_会员通讯_第114期（2022年1月）_-_业务分析_16页_5mb

上海清算所集中清算业务运行分析（2022年1月）总结

一、集中清算业务概览

• 2022年1月集中清算业务规模：41.43万亿元，同比增长16.5%，环比下降16.3%。
• 中央对手清算规模：12.37万亿元，同比增长10.2%，环比下降20.3%。
• 其他集中清算规模：29.06万亿元，同比增长19.4%，环比下降14.4%。
• 中央对手清算占比：占当月清算规模的29.9%；其他集中清算占比70.1%。
• 代理清算情况：通过综合清算会员代理的中央对手清算规模为1.75万亿元，代理清算占比7.1%。

二、中央对手清算产品情况

1. 债券

• 净额清算规模：2146亿元，同比下降18.7%，环比下降49.7%。
• 资金轧差率：62.7%。
• 存续规模：4亿元，环比下降0.3%。
• 净额清算占比：占当月债券净额和全额清算总规模的0.7%。
• 现券：净额清算149笔，规模245亿元，同比下降84.4%。
• 回购：净额清算896笔，规模1901亿元，同比增长77.9%。
• 净额清算占比：0.8%。

2. 利率衍生品

• 集中清算规模：15286亿元，占比99.6%；标准债券远期56亿元，占比0.4%。
• 利率互换参考利率结构：
  • FR007：13677亿元，占比89.5%
  • Shibor_3M：1457亿元，占比9.5%
  • Shibor_O/N：23亿元，占比0.2%
  • 1年期LPR：129亿元，占比0.8%
• 存续规模：243962亿元，同比下降6.9%。
• 代理清算情况：通过综合清算会员代理清算5545笔，规模3990亿元，代理清算占比13.1%。

3. 外汇

• 中央对手清算规模：106208亿元，同比增长17.9%，环比下降20.3%。
• 产品结构：
  • 外汇即期：31836亿元，占比30%
  • 外汇远期：230亿元，占比0.2%
  • 外汇掉期：70576亿元，占比66.4%
  • 外汇期权：3566亿元，占比3.4%
• 存续规模：139627亿元，同比增长2.8%。
• 代理清算情况：通过综合清算会员代理清算39281笔，规模13460亿元，代理清算占比6.4%。

4. 大宗商品衍生品

• 中央对手清算规模：10亿元，同比增长2086.5%，环比下降4.7%。
• 产品结构：
  • 人民币甲醇掉期：5.5亿元，占比55%
  • 人民币乙二醇掉期：3.9亿元，占比39%
• 存续规模：0.03亿元，同比增长11.2%。
• 代理清算情况：通过综合清算会员代理清算11笔，规模1亿元，代理清算占比1%。

三、其他集中清算产品情况

1. 债券

• 全额清算规模：28.92万亿元，环比下降21%。
• 产品结构：
  • 债券现券：63632亿元，占比22.01%
  • 债券回购：222816亿元，占比77.06%
  • 债券分销：2622亿元，占比0.9%
  • 债券借贷：93亿元，占比0.03%

2. 外币回购

• 清算规模：811亿元，其中外币质押式回购691亿元（占比85.2%），外币买断式回购120亿元（占比14.8%）。

3. 人民币外汇

• 双边交易清算规模：256亿元，均为掉期交易。
• 清算速度：
  • T+1日完成：106笔，规模249亿元（占比97.3%）
  • T+2日完成：6笔，规模7亿元（占比2.7%）

4. 大宗商品现货

• 清算规模：341亿元，其中乙二醇282亿元（占比82.8%）、精对苯二甲酸19亿元（占比5.7%）、电解铜24亿元（占比7.0%）。

5. 信用风险缓释工具

• 双边清算规模：26亿元，其中信用违约互换20亿元（占比76.9%），信用风险缓释凭证6亿元（占比23.1%）。

四、债券业务运行分析

1. 发行登记情况

• 发行登记量：3130只债券，面额合计2.2万亿元，环比下降21%。
• 产品结构：
  • 公司信用类债券：1067只，面额9815.7亿元，环比增长24%
  • 金融债券：24只，面额867.1亿元，环比增长9%
  • 同业存单：2034只，面额11272.5亿元，环比下降41%
  • 熊猫债：5只，面额85亿元，环比增长130%

2. 兑付付息情况

• 代理兑付债券本金：1.8万亿元，环比下降33%。
• 代理支付债券利息：466.4亿元，环比下降2%。

3. 期末托管情况

• 托管债券数量：3.3万只，托管余额29.4万亿元，环比增长1%。
• 产品结构：
  • 公司信用类债券：1.6万只，余额14.1万亿元，环比增长3%
  • 金融债券：172只，余额1.3万亿元，环比增长6%
  • 同业存单：1.7万只，余额13.8万亿元，环比下降0.5%
  • 熊猫债：98只，余额1549.2亿元，环比增长4%
  • 资产支持证券：11只，余额355.3亿元
  • 玉兰债：2只，余额51.5亿元
  • “南向通”债券：39只，余额60.2亿元

4. 清算结算情况

• 集中清算规模：29.1万亿元，其中净额清算0.2万亿元，全额清算28.9万亿元。
• 现券日均清算面额：0.3万亿元，环比下降14%。
• 回购日均清算面额：1.1万亿元，环比下降4%。
• 现券换手率：
  • 公司信用类债券：0.74%，环比下降0.03%
  • 金融债券：0.52%，环比下降0.08%
  • 同业存单：1.39%，环比下降0.36%

5. 中短期票据到期收益率

• AAA级中短期票据到期收益率：各关键期限点均有所下行。
  • 6M：2.44%，下降24bp
  • 1Y：2.49%，下降24bp
  • 2Y：2.65%，下降17bp
  • 3Y：2.76%，下降13bp
  • 4Y：2.94%，下降18bp
  • 5Y：3.17%，下降13bp

6. 投资者情况

• 投资者账户数量：31691个，环比增加138个。
• 投资者结构：
  • 非法人类产品：持有余额17.9万亿元，占比61.0%
  • 存款类金融机构：持有余额7.7万亿元，占比26.2%
• 发行人账户数量：7155个，较上月末增加36个。