20241107-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报内容分析总结

基本面分析

铝市场基本面受碳中和政策控制产能扩张影响，供给端出现扰动，但下游需求整体疲软，尤其是房地产领域的延续疲软。短期宏观情绪有所好转，但整体中性判断。

基差情况

现货价格较期货高250元，显示升水期货，符合偏多信号。

库存分析

上海期货交易所铝库存较上周减少8368吨至274921吨；伦交所库存减少425吨至74750吨。库存变动中性。

盘面动态

收盘价位于20日均线上方，20日均线向上运行，形成技术性偏多支撑。

主力持仓

主力合约净多头持仓持续增加，显示市场看涨情绪偏多。

预期展望

长期来看，碳中和推动铝行业变革，预期利多铝价。但当前进入消费淡季，下游需求面临压力。短期需关注美国大选结果，若川普获胜，贸易冲突可能升级。

关键因素分析

利多因素包括：碳中和约束产能扩张、俄乌地缘政治影响俄铝供应、氧化铝价格上涨推高成本。
利空因素包括：铝棒库存维持高位、全球经济不确定性、高铝价抑制下游消费。
逻辑焦点：降息预期与需求疲软的博弈。

整体判断

短期中性，长期偏多，但需控制仓位，防范消费风险。