20260420-信达期货-本周期货各品种将怎么走_5页_647kb

信达期货晨会观点总结（2026/04/20）

一、核心内容概述

本周宏观环境呈现复杂态势，国内一季度GDP同比增长5.0%，GDP平减指数首次接近零增长，但实物消费表现不佳，工业产能利用率出现回踩。受美伊局势变化影响，美元指数回落至98附近，人民币汇率升值明显，进入缓慢升值趋势。资金面持续宽松，债市维持震荡状态。

国际方面，美伊局势反复，霍尔木兹海峡封锁与开放交替，地缘风险溢价波动加剧，市场对局势的反应逐渐钝化。4月21日将是停火到期日，同时是美联储主席提名听证会，需重点关注。当前美联储维持不降息状态，降息预期可能延后至下半年。

二、主要品种观点与策略建议

1. 金融板块

• 股指：震荡，建议单边观望或轻仓滚动，推荐指数☆
• 黄金：震荡，建议观望布局多单，推荐指数☆☆☆

2. 有色板块

• 铜：基本面无变化，建议多单持有，推荐指数☆
• 工业硅：宽幅震荡，建议观望，推荐指数☆
• 多晶硅：短期宽幅震荡，建议多单持有，推荐指数☆☆
• 锡：区间震荡，建议空单离场，推荐指数☆☆
• 锌：中期基本面偏空，建议短多止盈，转入观望，推荐指数☆
• 镍&不锈钢：中期看涨，建议回落做多或期权参与，推荐指数☆
• 氧化铝&电解铝：氧化铝震荡，电解铝逢低做多，推荐指数☆☆☆

3. 黑色板块

• 焦煤：震荡，建议JM05多单轻仓持有，推荐指数☆☆
• 焦炭：震荡，建议J05多单轻仓持有，推荐指数☆☆
• 热卷：震荡，建议区间操作，推荐指数☆☆

4. 能化板块

• 原油：偏多，建议观望，推荐指数☆☆
• 纯碱：中期震荡，建议短线做多，推荐指数☆☆
• 聚丙烯：高位震荡，建议观望，推荐指数☆
• 纸浆：区间震荡，建议离场观望或轻仓试多，推荐指数☆☆

5. 农产品板块

• 白糖：短期震荡，建议观望，推荐指数☆
• 棉花：短期有望获得支撑，建议观望，推荐指数☆
• 豆粕：震荡，建议观望，推荐指数☆
• 生猪：情绪扰动下大幅反弹，建议观望，推荐指数☆

三、关键信息点

• 宏观经济：国内经济开局良好，但消费疲软，工业产能利用率回踩；国外地缘局势反复，美伊停火协议可能于4月21日到期。
• 汇率趋势：人民币汇率升值，美元指数回落，市场流动性偏宽松。
• 地缘政治：霍尔木兹海峡局势反复，影响原油价格波动，地缘溢价存在不确定性。
• 商品市场：多数品种维持震荡，部分品种如铜、铝、多晶硅、焦炭、热卷等存在阶段性机会，但需关注基本面变化和政策影响。
• 风险提示：需关注地缘局势发展、美联储政策、国内供需变化、国际市场波动等因素对价格的影响。

四、推荐指数概览

五、作者与资质信息

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。
• 报告不构成投资建议，不考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。
• 未经许可，不得引用、转载或向第三方传播本报告内容。
• 期市有风险，入市需谨慎。