> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货品种走势总结（信达期货晨会观点） ## 核心内容概述 信达期货在2026年8月3日的晨会中对各主要期货品种进行了分析，总结了当前市场趋势、策略建议及关键影响因素。整体来看，市场处于震荡调整阶段，部分品种因供需变化或政策预期出现偏多或偏空倾向，投资者需关注宏观政策、地缘局势及行业基本面变化。 --- ## 主要观点与策略建议 ### 金融板块 - **股指**：宽幅震荡，短期情绪释放后趋势震荡时间偏长，建议IF-IM组合止盈。 - **黄金**：震荡走势，建议观望或少量布局多单。 ### 有色板块 - **铜**：震荡，矿端紧张有所缓解，建议观望。 - **工业硅**：宽幅震荡，建议观望。 - **多晶硅**：宽幅震荡，建议低位做多尝试。 - **镍及不锈钢**：偏多对待，建议观望。 - **氧化铝**：震荡，建议观望。 - **锌**：偏空对待，建议观望。 - **锡**：区间震荡，建议空单离场。 ### 黑色板块 - **焦煤**：窄幅震荡，建议JM09多单轻仓持有。 - **焦炭**：震荡，建议J09多单轻仓持有，多09炼焦利润轻仓持有。 - **热卷**：震荡，建议短线逢高空，待企稳后再布局多单。 ### 能化板块 - **原油**：震荡，建议观望。 - **纯碱**：偏空，建议观望。 - **聚丙烯**：震荡，建议了结多头持仓，以观望为主。 - **纸浆**：区间震荡，建议离场观望或轻仓试多。 ### 农产品板块 - **白糖**：供应宽松承压运行，建议观望。 - **棉花**：需求疲软，建议观望。 - **豆粕**：震荡，建议观望。 - **生猪**：弱现实强预期，建议短线观望，中长期轻仓多单。 --- ## 关键影响因素 1. **宏观政策**：中美关系相对稳定，但需关注12月中上旬的政治局会议和中央经济工作会议。美联储降息预期已基本定价，但通胀担忧仍影响加息预期。 2. **地缘政治**：美伊冲突持续，霍尔木兹海峡通航受阻，影响能源及金属运输，支撑部分品种价格。 3. **供需变化**： - **铜**：矿端紧张缓解，但冶炼利润压缩，需求结构性支撑。 - **铝**：中东电解铝复产预期推后，但国内消费淡季，供需矛盾存在。 - **锌**：矿端供应有所缓解，冶炼端利润高位，减产可能性不大。 - **多晶硅**：价格受政策调查影响，短期走弱，但市场理性。 - **工业硅**：云南、四川开工率上升，但新疆开工下滑，供给对冲。 4. **行业周期与库存**： - **焦炭**：库存向上游集中，需求疲软，建议多单轻仓持有。 - **纸浆**：库存走低，市场底或已出现，建议逢低布局远月多单。 - **豆粕**：高供应与刚需托底，库存季节性累积，建议观望。 - **生猪**：能繁母猪存栏持续下降，远月产能去化预期加强，建议中长期布局多单。 --- ## 风险提示 - **多头风险**：玻璃检修超预期、落后产能提前出清。 - **空头风险**：部分品种库存去化不及预期、需求疲软持续。 --- ## 作者信息 | 姓名 | 研究板块 | 研究方向 | 从业资格 | 投资咨询 | |--------|----------|------------------|----------|----------| | 谢长进 | 金融 | 大类资产 | F03100117 | Z0017906 | | 戴朝盛 | 金融 | 宏观 | F03118012 | Z0019368 | | 宋婧琪 | 金融 | 股指 | F03100886 | Z0021165 | | 楼家豪 | 有色板块 | 镍、不锈钢、锌、多晶硅 | F3080463 | Z0018424 | | 张岱玮 | 有色板块、化工 | 碳酸锂、锡、纯碱 | F03107229 | Z0021531 | | 刘开友 | 能源板块 | 焦煤、焦炭、原油 | F03087895 | Z0019509 | | 张秀峰 | 农产品板块 | 白糖、棉花、生猪、豆粕 | F0289189 | Z0011152 | --- ## 免责声明 本报告基于公开可获得的信息整理，信达期货有限公司对信息的准确性及完整性不作任何保证。据此进行投资决策，风险自担。本报告不构成个人投资建议，投资者应根据自身情况审慎决策。未经许可，不得引用、转载或传播本报告内容。期市有风险，入市需谨慎。