> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃周报 2026.3.2-3.6 总结 ## 核心内容概述 本周玻璃期货价格震荡上行，主力合约 FG2605 收盘价为 1087 元/吨，较前一周上涨 2.35%。现货方面，河北沙河 5mm 白玻大板报价为 952 元/吨，上涨 0.85%。尽管美伊冲突提振了市场情绪，但玻璃基本面仍偏弱，预计短期内价格冲高后将难以持续上行。 ## 主要观点 - **价格走势**：玻璃期货与现货价格均小幅上涨，但基差扩大，表明期货价格涨幅高于现货。 - **市场情绪**：美伊冲突对整体商品市场情绪产生积极影响，但未能有效推动玻璃价格持续上涨。 - **基本面分析**：玻璃供给低位，但下游需求恢复缓慢，深加工企业订单数量处于历史同期低位，整体市场仍偏弱。 ## 关键信息 ### 一、价格与基差 | 周度 | 主力合约收盘价 (元/吨) | 现货基准价 (元/吨) | 主力基差 (元/吨) | |------|------------------------|---------------------|------------------| | 前值 | 1062 | 944 | -118 | | 现值 | 1087 | 952 | -135 | | 涨跌幅 | 2.35% | 0.85% | 1.41% | ### 二、供需情况 - **供给端**：全国浮法玻璃生产线开工 210 条，开工率 70.81%，处于同期历史低位。日熔量为 14.85 万吨，产能同样处于历史低位。 - **需求端**：下游深加工企业订单数量较低，房屋销售、新开工、施工及竣工面积均未出现明显回暖，房地产市场仍面临较大压力。 - **库存情况**：全国浮法玻璃企业库存为 7963.70 万重量箱，较前一周增加 4.77%，库存在 5 年均值上方运行，表明去库存压力较大。 ### 三、供需平衡表（2017-2024E） | 年份 | 产量（万吨） | 进口（万吨） | 出口（万吨） | 净进口（万吨） | 表观供应（万吨） | 消费量（万吨） | 供需差（万吨） | 产量增速 | 消费增速 | 净进口占比 | |------|--------------|-------------|-------------|----------------|------------------|----------------|----------------|----------|----------|------------| | 2017 | 5354 | 21 | 112 | -91 | 5263 | 5229 | 34 | — | — | -1.73% | | 2018 | 5162 | 22 | 86 | -64 | 5098 | 5091 | 7 | -3.59% | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | 40 | 65 | -25 | 5027 | 5061 | -34 | -2.13% | -0.59% | -0.50% | | 2020 | 5000 | 56 | 42 | 14 | 5014 | 5064 | -50 | -1.03% | 0.06% | 0.28% | | 2021 | 5494 | 52 | 39 | 13 | 5507 | 5412 | 95 | 9.88% | 6.87% | 0.24% | | 2022 | 5463 | 23 | 68 | -45 | 5418 | 5327 | 91 | -0.56% | -1.57% | -0.83% | | 2023 | 5301 | 20 | 69 | -49 | 5252 | 5372 | -120 | -2.97% | 0.84% | -0.93% | | 2024E | 5510 | 20 | 69 | -49 | 5461 | 5310 | 151 | 3.94% | -1.15% | -0.90% | ### 四、影响因素分析 #### 利多因素 - 玻璃生产利润低位，产量下行，有利于价格支撑。 #### 利空因素 - 地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量处于历史同期低位。 - 下游加工厂资金回款不乐观，心态谨慎，以消化原片库存为主。 ### 五、主要逻辑与风险点 - **主要逻辑**：玻璃供给处于低位，但下游需求恢复缓慢，玻璃厂库持续回升，预计玻璃将低位震荡偏弱运行。 - **风险点**： - 地产回暖力度超预期，可能带动需求回升。 - “反内卷”政策力度超预期，可能对玻璃行业产生积极影响。 ## 结论 综合来看，玻璃市场短期仍以震荡偏弱为主，受制于下游需求疲软和库存压力，尽管有外部事件提振市场情绪，但基本面尚未出现明显改善。投资者应关注房地产政策及市场回暖情况，以判断后续走势。