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铁矿石早报总结 - 2023年3月3日

核心内容概述

本报告分析了2023年3月3日铁矿石市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期，提供了对短期走势的判断与操作建议。

主要观点

基本面分析

• 港口现货成交：2日港口现货成交83.3万吨，环比下降2.6%；本周平均每日成交91.3万吨，环比下降11.8%。
• 发货与到港：澳洲发货量基本维持，巴西发货量小幅回升，国内到港量小幅回落。
• 港口库存：港口库存14000.56万吨，环比减少74.01万吨，处于历年同期中性水平。
• 钢厂库存：钢厂厂内库存处于极低水平，节后存在补库需求。

基差分析

• PB粉基差：日照港PB粉现货918元/吨，折合盘面986.4元/吨，05合约基差73.9元/吨；PB粉折盘面05合约基差73.9元/吨，盘面贴水偏多。
• 巴粗基差：日照港巴粗现货908元/吨，折合盘面989元/吨，05合约基差76.5元/吨，盘面贴水偏多。

盘面走势

• 均线与收盘价：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：主力净多，多增，偏多。

市场预期

• 补库需求：钢厂库存处于极低水平，节后仍存在补库需求。
• 政策风险：两会前夕，矿山安监及环保限产因素有所扰动，政策风险成为潜在利空。
• 宏观情绪：国内多地出台楼市新政，1月信贷实现“开门红”，宏观情绪有所好转。
• 技术指标：盘面连续反弹后，技术指标出现顶背离特征，追高风险加大。

操作建议

• 短期操作：建议以观望为主，避免追高。

关键信息

利多因素

• 假期钢厂库存进一步消耗，节后补库需求明显。
• 钢材表需回暖，建材成交量季节性回升。
• 国内多地出台楼市新政，宏观情绪有所好转。

利空因素

• 盘面技术指标出现顶背离特征。
• 大商所调整铁矿石期货交易限额，政策风险有所扰动。

价格变动

月间价差（图表）

• PB粉价差：各合约价差波动较小，整体维持稳定。
• 金布巴价差：与PB粉价差类似，波动不大，显示市场对不同品质矿石的接受度相对均衡。

库存情况

• 港口库存：45个港口总计进口铁矿石港口总库存为14000.56万吨，环比减少74.01万吨。
• 平均天数：进口矿库存调查平均天数为12.6天。
• 贸易矿量：贸易矿量为14000.56万吨。
• 总库存：进口矿烧结粉矿总库存为14000.56万吨。

运价分析

• BDI指数：波罗的海干散货指数（BDI）小幅波动，显示全球航运市场整体平稳。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价为133美元/吨，环比略有上涨。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价为126美元/吨，环比小幅回升。

日均疏港量

• 节后疏港量：节后疏港量环比明显修复，显示钢厂对铁矿石的需求逐步回升。

港口成交

• 港口成交水平：港口成交水平季节性回升，显示市场活跃度有所恢复。

风险提示

• 管理层投机监管风险：政策风险可能对市场造成扰动。
• 经济恢复状况：疫情管控优化后，经济恢复情况将影响市场走势。

免责声明

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