20211205-中泰证券-传媒行业周报_快手升级电商分销平台_字节跳动火山引擎上线全系云产品_14页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

2021年12月5日发布的中泰传媒行业周报，对传媒行业进行了整体分析，涵盖了行业走势、重点公司动态、投资建议及风险提示。报告指出传媒板块整体下跌，但部分细分领域表现较好，同时强调了行业内的政策变化、技术创新及市场拓展动态。

主要观点

1. 行业走势

• 传媒板块表现：本周传媒板块下跌1.40%，跑输创业板（0.23%）、沪深300（0.84%）及中小板（0.82%），跌幅位于全行业下游。
• 细分板块表现：
  • 涨幅第一：其他文化娱乐板块上涨0.35%。
  • 跌幅前三：互联网影视音频（-4.97%）、信息搜索与聚合（-4.85%）、动漫（-4.19%）。

2. 重点公司动态

• 网易云音乐：
  • 12月2日在港交所上市，开盘价205港元，对应市值425.9亿港元。
  • 2021年前三季度总营收51亿元，同比增长52%；在线音乐付费用户数达2752万，付费率14.9%。
  • 通过“瑶台”系统举办元宇宙上市仪式，体现其在元宇宙领域的布局。
• 快手：
  • 11月30日将分销平台“好物联盟”升级为“快分销”，旨在提升人货匹配效率，降低商家准入门槛，并提供流量及服务赋能。
• 字节跳动火山引擎：
  • 12月2日推出全系云产品，涵盖云基础、视频及内容分发、数据中台、开发中台、人工智能等五大类。
  • 发布“万有计划”，计划未来3年联合1000家合作伙伴，服务10万家企业实现数字化转型。
• 抖音：
  • 开启付费短剧模块测试，按集数收费，每集最低1元起，一次性购买可享较大优惠。
• 腾讯：
  • 12月1日宣布内部调整，殷宇调任智慧教育负责人，郝小虎接手“信服线”业务。
  • 《PUBG Mobile》全球总收入超过70亿美元，合并《和平精英》收入。
  • 奖励2.57万名员工20亿港元股票，人均超8万港元。
• 分众传媒：
  • 作为生活圈营销龙头，其盈利预测显示未来两年增长潜力。
• 完美世界、吉比特、心动公司、芒果超媒：
  • 重点推荐，PEG值均低于1.5，体现其成长性。
• 豆瓣网：
  • 国家网信办约谈处罚，累计罚款达900万元，暂停小组回复功能，计划12月17日恢复。

关键信息

1. 投资建议

• 重点推荐公司：网易、心动公司、吉比特、完美世界、三七互娱、芒果超媒。
• 建议关注子行业：
  • 生活圈营销：分众传媒
  • 在线阅读：掌阅科技
  • 短视频生态：星期六、快手
  • 电影院线：万达电影、光线传媒
  • 跨境电商：吉宏股份、安克创新

2. 市场数据

• 电影票房：
  • 2021年第48周电影票房4.05亿元，同比2019年下降17.2%。
  • 2021年累计票房达407.6亿元，《长津湖》以53.41亿元领跑。
• 电视剧热度：
  • 《斛珠夫人》《当家主母》《女心理师》位列前三。
• 综艺热度：
  • 《令人心动的offer第三季》《一年一度喜剧大赛》《时光音乐会》位列前三。

3. 游戏与广告数据

• IOS免费榜：
  • 《英雄联盟手游》位列第一，《王者荣耀》排名第二，《狗狗呼叫喵星-萌宠射弹》排名第三。
• IOS畅销榜：
  • 《王者荣耀》第一，《和平精英》和《穿越火线：枪战王者》分别位列第二和第三。
• 广告领域：
  • 多家公司发布回购公告，如城市传媒、华策影视、华凯创意、*ST长动、*ST众应等，部分涉及关联交易。

风险提示

• 内容上线表现不达预期：如影视、游戏等作品的市场表现未达预期。
• 行业竞争加剧：随着市场扩张，竞争可能加剧。
• 政策风险：如国家对互联网平台的监管加强，可能影响行业发展。

附注

• 评级说明：
  • 股票评级：买入（未来6~12个月涨幅15%以上）、增持（5%~15%）、持有（-10%~5%）、减持（跌幅10%以上）。
  • 行业评级：增持（涨幅10%以上）、中性（-10%~10%）、减持（跌幅10%以上）。
• 重要声明：
  • 本报告由中泰证券发布，具有证券投资咨询业务资格。
  • 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。

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