20260428-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb
报告摘要
有色期权市场总结（2026/04/28）
核心内容概览
本总结涵盖铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权品种的市场数据及分析。重点包括标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率水平、压力支撑位以及相应的期权策略建议。
各期权品种分析
铝合金期权（AD）
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标的行情：
- 最新价：23350元
- 涨跌：-130元（-0.55%）
- 成交量：7005万手（+740万手）
- 持仓量：13935万手（-1797万手）
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期权因子：
- 隐含波动率维持在年平均0.1618上方
- 持仓量PCR为0.4949，位于近一年来的0.00%水位
- 压力位：25800元，支撑位：22800元
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策略建议：
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_AD2606C24200，S_AD2606P22600
铝期权（AL）
-
标的行情：
- 最新价：24855元
- 涨跌：-90元（-0.36%）
- 成交量：282284万手（+75546万手）
- 持仓量：333801万手（+6479万手）
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期权因子：
- 隐含波动率维持在年平均0.1748上方
- 持仓量PCR为0.4695，位于近一年来的0.00%水位
- 压力位：26000元，支撑位：24000元
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策略建议：
- 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，如B AL2606C25200，S AL2606C25600
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_AL2606C106000，S_AL2606P98000
氧化铝期权（AO）
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标的行情：
- 最新价：2899元
- 涨跌：+75元（+2.65%）
- 成交量：740168万手（+493751万手）
- 持仓量：282512万手（-4744万手）
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期权因子：
- 隐含波动率维持在年平均0.3345上方
- 持仓量PCR为0.36，位于近一年来的57.14%水位
- 压力位：30000元，支撑位：26000元
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策略建议：
- 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，如B AO2606C28000，S AO2606C28500
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_AO2606C156000，S_AO2606P142000
铜期权（CU）
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标的行情：
- 最新价：102800元
- 涨跌：+10元（0.00%）
- 成交量：99257万手（-6755万手）
- 持仓量：212045万手（+1445万手）
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期权因子：
- 隐含波动率维持在年平均0.2346上方
- 持仓量PCR为0.6515，位于近一年来的72.65%水位
- 压力位：110000元，支撑位：96000元
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策略建议：
- 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，如B NI2606C150000，S NI2606C154000
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_NI2606C156000，S_NI2606P142000
镍期权（NI）
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标的行情：
- 最新价：149310元
- 涨跌：+4420元（+3.05%）
- 成交量：524003万手（+68035万手）
- 持仓量：191745万手（+15755万手）
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期权因子：
- 隐含波动率维持在年平均0.3184上方
- 持仓量PCR为0.6515，位于近一年来的72.65%水位
- 压力位：150000元，支撑位：130000元
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策略建议：
- 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，如B NI2606C150000，S NI2606C154000
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_NI2606C156000，S_NI2606P142000
铅期权（PB）
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标的行情：
- 最新价：16715元
- 涨跌：+65元（+0.39%）
- 成交量：60891万手（+18650万手）
- 持仓量：64204万手（-5300万手）
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期权因子：
- 隐含波动率维持在年平均0.1829上方
- 持仓量PCR为0.5927，位于近一年来的39.18%水位
- 压力位：19400元，支撑位：16400元
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策略建议：
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_PB2606C17400，S_PB2606P16200
锡期权（SN）
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标的行情：
- 最新价：391290元
- 涨跌：+950元（+0.24%）
- 成交量：74370万手（-33500万手）
- 持仓量：12799万手（-4259万手）
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期权因子：
- 隐含波动率维持在年平均0.3901上方
- 持仓量PCR为0.8022，位于近一年来的57.55%水位
- 压力位：530000元，支撑位：370000元
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策略建议：
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_SN2606C405000，S_SN2606P380000
锌期权（ZN）
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标的行情：
- 最新价：24450元
- 涨跌：+180元（+0.74%）
- 成交量：116145万手（+26623万手）
- 持仓量：109497万手（+5555万手）
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期权因子：
- 隐含波动率维持在年平均0.1774上方
- 持仓量PCR为0.7827，位于近一年来的48.16%水位
- 压力位：25000元，支撑位：23400元
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策略建议：
- 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合，如B ZN2606C24600，S ZN2606C25000
- 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如S_ZN2606C25200，S_ZN2606C23800
关键信息汇总
- 市场趋势：多数品种呈现震荡或小幅波动，部分如氧化铝、镍等出现明显上涨。
- 成交量与持仓量：成交量普遍增加，但持仓量变化不一，部分品种如铝、氧化铝持仓量增加，而其他如铝合金、铜、铅等持仓量减少。
- 隐含波动率：整体维持在年平均值上方，表明市场对价格波动预期较高。
- 压力与支撑位：各品种均有明确的压力位和支撑位，用于判断未来价格走势。
- 策略建议：
- 多数品种推荐做空波动率策略，通过卖出看涨和看跌期权组合获取时间价值收益。
- 铝、氧化铝等品种建议构建牛市价差组合以获取方向性收益。
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