20250615-天风证券-摩托车行业2025年5月销售数据更新_14页_793kb

摩托车行业2025年5月销售数据分析

全行业表现

2025年5月，摩托车行业整体销售数据显著增长：

• 二轮燃油摩托总销量达到1486万辆，同比增长113%；其中出口1090万辆，同比增长206%，但内销量396万辆下降82%。
• 250cc以上摩托车销量101万辆，同比增长311%；出口50万辆，同比增长521%，内销51万辆同比增长154%。

主要公司表现

• 春风动力：

  • 二轮燃油摩托：销量28万辆，同比增长134%；出口12万辆，增长25%，内销17万辆增长227%。
  • 250cc以上摩托车：销量22万辆，增长481%；出口7万辆增长414%，内销14万辆增长518%。
  • 电动车：5月销量35万辆，同比增长惊人事宜；全地形车出货16万辆，下降22%。

• 隆鑫通用：

  • 二轮燃油摩托：销量123万辆，下降108%；出口113万辆下降126%，内销10万辆增长151%。
  • 250cc以上摩托车：销量13万辆，增长207%；出口8万辆增长404%，内销5万辆下降15%。
  • 全地形车：销量20万辆，下降142%。

• 钱江摩托：

  • 二轮燃油摩托：销量37万辆，下降133%；出口14万辆下降376%，内销22万辆增长157%。
  • 250cc以上摩托车：销量14万辆，增长64%；出口5万辆增长366%，内销9万辆下降62%。

风险与评级

报告风险提示包括：中大排量摩托车增速不及预期，以及禁限摩政策可能带来的影响。投资评级为买入预期（股价相对收益20%以上），增持评级对应股价相对收益10%-20%。行业评级为强于大市，预期指数涨幅5%以上。