20240811-天风证券-量化择时周报_右侧信号的性价比相对更高_5页_538kb

本报告是天风证券的金融工程定期分析，日期为2024年08月11日，作者为吴先兴。报告显示市场当前处于下行趋势格局，主要基于量化择时体系中的均线分析。具体而言，wind全A指数的20日短期均线收于4140点，120日长期均线收于4338点，均线距离为-456%，绝对值超过阈值3%，表明市场从震荡转为下行。核心观察变量是45日均线何时被有效突破；一旦突破，下行趋势逆转，否则保持谨慎。估值方面，wind全A指数PE分位数约10分位，PB分位数低于5分位，均处于历史极低水平，因此即使市场继续调整，下行空间也较为有限。

仓位管理建议以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品保持在70%。行业配置模型转向分析师盈利上调板块，推荐关注养殖/电力；同时，TWOBETA模型继续推荐科技板块。此外，当前行业建议包括电子、高端装备和创新药等，鉴于市场下行但估值支撑，调整风险可控。报告回顾了上周（2024年8月5日至9日）数据：wind全A下跌167%，小市值国证2000下跌208%，大盘股沪深300下跌156%，行业表现分化，食品饮料上涨311%，计算机下跌485%。资金流向商贸零售和消费者服务板块活跃。

风险提示包括市场环境变动，以及模型基于历史数据，可能随时间失效。总体上，下行趋势中需密切关注均线突破信号和估值水平，避免过度调整损失，但潜在机会存在于估值洼地。