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国泰君安期货商品研究晨报总结（黑色系列）

核心内容概述

本报告为2022年6月30日的国泰君安期货商品研究晨报，重点分析了黑色系列商品（铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤、动力煤、玻璃）的市场走势、基本面情况及投资建议。

主要观点与策略

铁矿石

• 趋势强度：0（中性）
• 基本面跟踪：
  • 期货价格：昨日收盘价803.5元/吨，涨跌幅2.29%。
  • 现货价格：进口矿整体价格稳定或小幅上涨，国产矿价格有所上升。
  • 港口库存：全国45个港口进口铁矿库存环比下降，港口库存处于低位。
  • 观点：前期钢厂亏损导致需求预期转弱引发价格大跌，近期成材端成交改善、钢厂减产增多，市场情绪企稳，价格有反弹可能，但需警惕回调风险。
  • 建议：短期以震荡思路对待，关注回调风险。

螺纹钢 & 热轧卷板

• 趋势强度：1（偏强）
• 基本面跟踪：
  • 期货价格：螺纹钢RB2210收盘价4360元/吨，涨跌幅1.51%；热轧卷板HC2210收盘价4382元/吨，涨跌幅0.67%。
  • 库存数据：社库压力缓解，表需环比改善。
  • 观点：螺纹钢和热轧卷板价格因前期供需矛盾集中爆发而下跌，近期钢厂减产、需求回暖，市场情绪修复，价格有短线反弹可能。
  • 建议：短线反弹，但需警惕市场情绪波动。

硅铁 & 锰硅

• 趋势强度：0（中性）
• 基本面跟踪：
  • 期货价格：硅铁209收盘价8572元/吨，涨跌幅90元/吨；锰硅209收盘价7982元/吨，涨跌幅94元/吨。
  • 现货价格：硅铁价格8400元/吨，锰硅价格8000元/吨，小幅上涨。
  • 观点：硅铁和锰硅价格受成本支撑，但供需宽松，需求面临钢厂减产压力，价格维持宽幅震荡。
  • 建议：短期震荡，关注成本支撑与情绪博弈。

焦炭 & 焦煤

• 趋势强度：0（中性）
• 基本面跟踪：
  • 期货价格：焦炭J2209收盘价3202元/吨，焦煤JM2209收盘价2490.5元/吨。
  • 港口报价：北方港口焦煤价格稳定，产地价格下调。
  • 持仓变动：焦煤多头减仓，焦炭多空均减仓。
  • 观点：短期供需紧平衡，价格震荡反复，终端需求回暖对原料有一定提振作用。
  • 建议：谨慎操作，关注终端需求恢复情况。

动力煤

• 趋势强度：0（中性）
• 基本面跟踪：
  • 期货价格：动力煤ZC209收盘价859.8元/吨。
  • 港口报价：南方港口动力煤价格稳定，国内坑口价格小幅下调。
  • 观点：需求回暖但恢复缓慢，库存仍处累库阶段，价格受政策上限约束，维持区间震荡。
  • 建议：以区间震荡思路对待，关注政策与终端需求变化。

玻璃

• 趋势强度：0（中性）
• 基本面跟踪：
  • 期货价格：FG209收盘价1664元/吨，涨幅1.22%。
  • 现货价格：沙河、湖北、浙江等地市场价稳定或略有下调。
  • 观点：市场转为震荡市，短期面临价格下行压力，中期存在旺季预期与地产改善的支撑。
  • 建议：短期震荡，关注支撑位与压力位。

关键信息总结

风险提示与免责声明

• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素。
• 免责声明：
  • 本报告信息来源于已公开的资料，本公司对其准确性、完整性或可靠性不作任何保证。
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  • 报告内容可能根据市场变化进行修改，投资者应自行关注更新。

分析师信息

• 铁矿石、螺纹钢、热轧卷板：马亮（Z0012837）
• 硅铁、锰硅：邵婉媛（Z0015722）、张钰（F03087591）
• 焦炭、焦煤、动力煤：金韬（Z0002982）
• 玻璃：张驰（Z0011243）

联系方式

• 国泰君安期货产业服务研究所
  地址：上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼
  电话：021-33038635
  传真：021-33038762

• 国泰君安期货金融衍生品研究所
  地址：上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼
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