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沥青市场分析总结（2022年1月26日）

核心内容概览

本报告为华融期货资讯纵横栏目中的“每日一评”内容，聚焦于沥青2206主力合约的行情回顾、消息面分析及后市展望。报告从供需两端出发，结合技术面与地缘政治因素，对沥青市场进行综合分析，并提醒投资者注意风险。

一、行情回顾

• 今日走势：沥青2206主力合约今日收出一颗带有较长上下影线的阳线，上影线10个点，下影线28个点，实体58个点。
• 价格数据：
  • 开盘价：3540
  • 收盘价：3598
  • 最高价：3608
  • 最低价：3512
  • 涨幅：+1.81%（较上一交易日收盘价）

二、消息面分析

1. 地缘政治影响

• 美国总统拜登与欧洲领导人视频会谈，北约表示将加强东欧军事部署，应对俄乌局势。
• 若冲突爆发，可能引发原油供应中断担忧，但目前尚不具备开战条件。

2. 俄罗斯原油产量

• 俄罗斯12月油井数量升至五年高位，但产量仍低于OPEC+协议配额。
• 部分咨询机构预测，俄罗斯原油产量可能在夏季前持续低于配额。

3. 美国原油库存变化

• 美国石油协会数据显示，上周原油库存下降87.5万桶，汽油库存增加240万桶，馏分油库存减少220万桶。
• 库欣库存下降100万桶，整体油品库存下降，利好油价。

4. 布伦特原油市场动态

• 布伦特原油期权交易量升至11月底以来的最高水平，看涨期权活跃。
• 布伦特原油现货价差攀升至11月底以来的最高点，WTI持仓量也创11月初以来新高。

5. 墨西哥原油产量

• 墨西哥12月原油产量环比下降0.2%至165万桶/日，但同比略有增长。

6. 欧洲燃料需求恢复

• 英国道路燃料销售在节假期间恢复速度高于去年，1月27日起取消“B计划”限制。
• 欧洲其他地区病毒浪潮滞后，燃料需求可能在1月数据公布后出现回升。

三、后市展望

1. 供给端

• 1月13日至19日，沥青装置平均开工率为38.74%，环比下降2.48个百分点。
• 国内炼厂检修量高位运行，多个炼厂停产或减产，导致开工率连续两周下降。
• 关注点：继续跟踪供应端变化。

2. 库存端

• 截至1月19日，卓创数据显示：
  • 华南炼厂库容比环比下降3个百分点至21%
  • 华东炼厂库容比环比下降4个百分点至10%
  • 山东炼厂库容比保持35%
  • 东北炼厂库容比环比上升2个百分点至33%
• 国内炼厂库容比整体为29%，环比下降1个百分点。
• 关注点：继续关注库存变化。

3. 需求端

• 随着春节临近，全国多地出现雨雪天气，沥青刚需基本结束。
• 市场以备货入库为主，终端需求有所萎缩。
• 政策利好：国家发改委在1月新闻发布会上表示将适度超前开展基础设施投资，交通等传统基建领域有望带动沥青需求。
• 关注点：后期需求变化及政策进展。

4. 整体市场判断

• 上周沥青开工率持续下降，供需双弱格局未改。
• 原油成本端受地缘局势影响波动较大，短期内沥青需求利好难以兑现。
• 预测：短期沥青将呈现震荡走势。

四、技术面分析

• 日线走势：沥青2206主力合约今日震荡上涨，收复5日均线。
• MACD指标：指标有拐头向下迹象，技术上仍处于震荡区间。
• 支撑位：短期关注下方10日均线附近的支撑力度。

五、风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议。
• 投资者需对信息进行独立评估，结合自身投资目标与风险承受能力做出决策。
• 期市有风险，入市须谨慎。

六、产品适配

• 适用对象：适合所有投资者，尤其是日内短线交易者。
• 内容涵盖：汇总分析师与投顾对各品种走势的盘解，包括基本面、近期表现、消息面及操作建议。

七、免责声明

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