深度报告-20250804-东吴证券-轨交信号行业享红利_布局无人物流与机器人产业待腾飞_21页_1mb

报告摘要

铁大科技（872541）研究报告总结

证券分析师： 吴锌郭全张慧勇徐楼熹武阿兰
研究机构： 东吴证券
报告日期： 2025年8月4日
评级： 买入（首次）

核心摘要

铁大科技是国内轨交信号监测行业的优质供应商，主营业务涵盖设备监测、雷电防护、LED信号机及智能运维管理系统。公司长期深耕该领域，在轨交信号设备制造和服务方面积累深厚，具备核心技术优势。近年来，公司积极推进无人物流和机器人领域布局，通过子公司沪通智行投资两家创新型企业，拓展新业务。基于盈利预测，公司2025-2027年营收和净利润保持稳步增长，估值低于可比公司。

公司概况

股份信息

北京证券交易所上市（代码：872541）
三家证券分析师发布盈利预测，行业评级为“买入”

关键数据

总收入（亿元）：2023A 24.91，2024A 28.00，2025E 33.57，预计同比增速分别为7.01%、12.40%、19.93%
归母净利润（亿元）：2023A 3.89，2024A 5.70，2025E 7.38，预计同比增速分别为16.61%、46.50%、29.54%

价格评估

股价走势稳健，2024年区间最低5.15元至20.80元
估值：2025E P/E为31.31，低于同行均值

投资亮点

业务布局多元化
- 主营四大业务板块：信号集中监测系统、雷电防护系统、铁路LED信号机、智能运维管理系统
- 历时30年产业化成果支撑，是高铁与城市轨道交通安全的核心设备供应商。
无人物流与机器人战略
- 成立沪通智行子公司，布局自动驾驶和具身智能
- 投资“推行科技”（专注无人配送机器人）与“狗熊机器人”（园区自动驾驶）
- 无人物流市场预计至2030年规模将达930亿元。
盈利预测强力支撑估值
- 2025年预计营收33.57亿元，归母净利润7.38亿元，EPS 0.54元
- 五年增长模型显示的EPS复合增长使估值极具吸引力。