20240331-国盛证券-电力设备行业周报_1-2月风光装机大幅增长_智己L6推出超快充半固态电池_17页_1mb

报告摘要

风力与光伏发电设备行业周报总结

综述

本报告分析了1-2月风电和光伏装机的大幅增长，重点强调海外市场对中国光伏组件的高需求，以及产业链价格波动下的投资机会。尽管前期市场调整，2024年全年的装机需求可能存在超预期增长。海上风电正处于快速发展阶段，海缆和主机招标已开始加码，预计2024年商业化将按计划推进。氢能领域也报告了首个大投资项目。储能市场招标规模持续，但价格段显示竞争激烈。新能源汽车方面，新技术如半固态电池和快充技术获得关注。特别强调风险提示，包括装机需求不及预期等。

光伏板块

市场动态：1月中国出口光伏组件219GW（环比增35%），2月212GW（环比略降3%），显示海外需求稳固。尽管第一季度传统淡季，国内装机热度仍高，全年需求可能超预期。
价格分析：多晶硅、硅片、电池等价格继续下行，硅料环节预计触底，建议把握辅材环节机会。N-P价差收窄，源于N型产业链短暂过剩，但长期趋势向N型材料倾斜。
推荐标的：重点推荐高品质硅料协鑫科技、通威股份；辅材环节福斯特、福莱特、赛伍技术、通灵股份；组件企业晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升等。关注硅料价格见底时的潜在上涨信号。

风电与电网板块

安装数据：1-2月国内风电装机989GW同比增长69%，3月开始海上风电海缆和主机招标，上海等地区海电竞配提升至58GW。2024年海上风电商业化窗口期即将开启，长期空间广阔。
催化因素：江苏、广东等地影响因素逐步解决，青洲项目稳步推进。预计二季度需求加速，首个海风主机招标704MW落地，招标规模加。
推荐标的：首推天顺风能（布局欧洲和中国市场），关注泰胜风能、海力风电、东方电缆、中天科技；铸锻件龙头日月股份、金雷股份；漂浮式风机相关亚星锚链。电力设备领域推荐换流阀企业许继电气、国电南瑞，干变企业金盘科技等。

氢能板块

重大项目：云南省曲靖落地首个多规模绿氢示范年项目，投资342亿元，年产绿氢15万吨，配套600MW风光耦合发电。
推荐标的：具备品牌优势的隆基绿能、阳光电源；设备厂商双良节能、开山股份（氢气压缩机）。顺势推新能源应用公司的合作机会。

储能板块

市场数据：3月W3储能招标规模820MW/2220MWh，中标规模2100MW/7270MWh，价格继续下跌，显示市场竞争激烈。EPC报价均值1081元/Wh。
推荐标的：大储领域首推阳光电源、东方日升、科华数据，三晖电气等关注度提升。关注大储技术路线演进，以及价格触底后的投资机会。

新能源汽车板块

技术进展：智己L6推出准900V超快充半固态电池，缓解安全、续航、快充焦虑，推荐三祥新材、东方锆业、科华数据等材料企业。
产品动态：小米SU7上市大定超8.8万辆，采用宁德时代电池，续航提升至800公里级别。800V快充技术普及受奖励政策推动。
推荐标的：高端锂电池企业宁德时代、科达利；高压快充相关元力股份、瑞可达等。建议关注充电设施企业如通合科技、永贵电器。