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美联储走中间路线 美元重挫打开下行空间总结

核心内容

2023年3月23日，美联储宣布加息25个基点，将基准利率上调至4.75%-5%目标区间。这是美联储自去年3月以来的第九次加息，也是连续第二次加息幅度放缓。此次加息表明美联储接近加息终点，但并未释放明显的宽松信号，政策立场有所软化。

主要观点

• 加息接近尾声：美联储删除了“预计持续加息适宜”的措辞，改为“预计一些额外的政策紧缩可能是适当的”，暗示即将暂停加息。
• 利率点阵图：维持2023年峰值利率为5.1%的预期，显示未来仅有一次25个基点加息的空间。
• 政策立场：尽管加息接近尾声，但美联储主席鲍威尔强调当前通胀水平仍过高，劳动力市场仍紧张，承诺将致力于将通胀压低至2%目标。同时，他表示近期资产负债表扩张是暂时的，将继续大幅缩减资产负债表。
• 市场情绪：鲍威尔在新闻发布会上并未提供宽松指引，且表示今年不会降息，因此市场对后续政策走向仍保持谨慎。
• 美元表现：美元指数跌破103.00，触及102.00，刷新六周低点，美元走弱主要受美联储立场软化影响。
• 其他货币表现：欧元延续涨势，一度站上1.0900上方；英镑在英央行利率决议前表现谨慎；日元回升测试131.00高点；商品货币兑美元走高，但受美国银行业危机影响，涨幅受限。

关键信息

• 美国银行业危机：美国财长耶伦表示，监管机构不打算提供“一揽子”存款保险，且最近倒闭的银行负责人应被追究责任，市场避险情绪可能限制美元跌幅。
• 后续关注焦点：日内将关注瑞士央行和英国央行的利率决议，市场预计瑞士央行将加息50个基点，英央行将加息25个基点，若实际加息力度不及预期，可能对瑞郎和英镑造成压力。

技术面分析

欧元/美元

• 日图：上破1.0800，短期多头占主导，初步阻力在1.0930。
• 4小时图：短期均线多头排列，仍看涨，回调关注1.0850支持。
• 小时图：太阳线后测试1.0900上方，随后小幅回调，下行力度有限，短线关注能否重新站上1.0900。
• 支撑位：1.0850、1.0800、1.0760
• 阻力位：1.0900、1.0930、1.0960

英镑/美元

• 日图：企稳MA5/10上方，但上行力度不强。
• 4小时图：冲高在1.2285一线受阻，需有效下破MA20才能逆转短线上行走势。
• 小时图：冲高回落，整体仍偏上行，建议关注1.2300阻力表现。
• 支撑位：1.2240、1.2200、1.2170
• 阻力位：1.2300、1.2340、1.2400

美元/日元

• 日图：维持在MA10下方，继续看空，需下破130.50才能打开进一步下行空间。
• 4小时图：受3月8日高点以来下降趋势线打压，加速下行，倾向继续走低。
• 小时图：反弹缺乏动能，转为下行，前期低点支持位于130.50。
• 支撑位：130.50、130.00、129.80
• 阻力位：131.70、132.00、132.30

黄金

• 日图：在MA10企稳反弹，但未能刷新高点，随机指标倾向继续走低，回调可能仍未结束。
• 4小时图：在1935一线企稳反弹，大阳线后缺乏跟进，短线阻力关注1985。
• 小时图：拉升后在1980下方震荡，多头缺乏跟进。
• 支撑位：1950、1935、1920
• 阻力位：1985、1990、2000

白银

• 日图：上行突破MA100，回踩关注22.60支持。
• 4小时图：震荡走高，整体反弹动能维持完好，短线回调关注22.60。
• 小时图：在22.25上方企稳震荡上行，当前测试23.00一线有遇阻迹象。
• 支撑位：22.60、22.30、22.00
• 阻力位：23.00、23.20、23.50

总结

美联储在本次会议上采取了中间路线，确认接近加息终点，但并未提供宽松指引。美元指数因美联储立场软化而下跌，欧元、英镑等非美货币受益。美国银行业危机仍为市场带来不确定性，可能限制美元跌幅。技术面上，欧元/美元和英镑/美元仍维持看涨趋势，而美元/日元和黄金则面临回调压力，白银在23.00附近有遇阻迹象。市场需密切关注后续央行政策及美国银行业动态。