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高频跟踪 | 电厂日耗反季节性回升总结

核心内容概览

本报告聚焦于近期多个行业数据的变动情况，重点分析了电厂日耗反季节性回升、钢材及水泥需求疲软、集运运价回落、猪价阶段性反弹以及油价高位运行等现象。同时，对数据统计的潜在误差进行了提示。

一、生产端分析

1. 电厂日耗反季节性回升

• 电厂日耗数据：
  • 4月28日，6大发电集团平均日耗为74.8万吨，较4月21日上升0.1%。
  • 4月22日，南方八省电厂日耗为192.0万吨，较4月15日上升1.7%。
• 市场表现：
  • 在传统用煤淡季（三四月份）出现“反季节攀升”的现象，表明电力需求意外强劲。
  • 沿海电厂库存处于三年来同期最低水平，预计旺季期间煤市将面临一定压力。

2. 高炉开工率稳中有降

• 全国高炉开工率：
  • 4月24日为83.0%，较4月17日下降0.2个百分点。
  • 产能利用率89.7%，较4月17日下降0.1个百分点。
• 唐山钢厂：
  • 高炉开工率保持在95.2%，与4月17日持平。
• 市场背景：
  • 钢厂在利润修复有限、原料采购谨慎的背景下，未盲目提产，而是主动调节产量，匹配需求释放。

3. 轮胎开工率温和波动

• 全钢胎开工率：
  • 4月23日为68.7%，较4月16日上升0.6个百分点。
• 半钢胎开工率：
  • 4月23日为77.1%，较4月16日下降0.1个百分点。
• 江浙地区：
  • 涤纶长丝开工率4月23日为82.7%，较4月16日下降2.4个百分点。
  • 下游织机开工率4月23日为51.8%，较4月16日下降0.9个百分点。
• 行业动态：
  • 4月上旬轮胎行业涨价政策落地后，市场观望情绪浓厚，行业呈现货放缓、库存攀升、产能利用率走低的态势。

二、需求端分析

1. 房地产市场：30城商品房销量环比转负

• 数据表现：
  • 4月1-28日，30大中城市商品房日均销售面积为22.4万平方米，较3月同期下降8.1%。
  • 较去年4月同期上升5.3%，较2024年4月同期下降11.1%，较2023年4月同期下降48.6%。
• 区域差异：
  • 一线城市同比上升25.0%，二线城市同比下降4.4%，三线城市同比下降1.3%。
• 市场趋势：
  • 30城商品房销量整体疲软，房地产需求持续承压。

2. 车市零售成交平淡

• 零售数据：
  • 4月零售同比下降24%，4月第四周日均零售量为5.4万辆。
• 批发数据：
  • 4月批发同比下降15%，4月第四周日均批发量为7.3万辆。
• 市场影响：
  • 高油价冲击、北京车展等因素对车市销售产生一定影响，但实际成交仍显平淡。

3. 钢价震荡

• 价格变动：
  • 4月28日，螺纹钢、线材、热卷、冷轧价格分别较4月21日下跌0.9%、上涨0.5%、下跌0.3%、上涨0.5%。
• 库存情况：
  • 4月24日五大钢材品种库存为1251.3万吨，较4月17日下降42.9万吨。
• 市场支撑：
  • 钢材需求端亮点包括国内工地复工提速和出口订单强劲，船板类产品订单达数百万吨级别。

4. 水泥市场量价齐跌

• 价格指数：
  • 4月28日，全国水泥价格指数下跌0.3%；华东和长江地区分别下跌0.6%和0.8%。
• 需求分析：
  • 今年以来华东水泥需求低迷，受房地产拖累、资金紧张及异常降雨影响。
• 市场展望：
  • 短期来看，水泥需求难有改善，企业去库存仍是主线。

5. 玻璃价格重新回落

• 价格变动：
  • 4月28日，玻璃活跃期货合约价报1051元/吨，较4月21日下跌2.9%。
• 市场背景：
  • 4月以来玻璃价格环比下跌4.8%，同比下跌12.0%。
  • 沙河地区新点火一条生产线，后期玻璃产能将小幅回升，但下游补库迹象不明显，需求偏弱。

6. 集运运价指数全面回落

• 运价数据：
  • 4月24日，CCFI指数较4月17日上涨1.9%，SCFI指数下降0.6%。
• 市场趋势：
  • 四大主要远洋航线运价均下跌，反映油价高位背景下欧洲航线需求略为放缓。
• 同比变化：
  • 4月以来，CCFI指数同比上涨8.7%，SCFI指数同比上涨37.1%。

三、通货膨胀分析

1. CPI：猪价阶段性反弹

• 猪价变动：
  • 4月28日，猪肉平均批发价为15.2元/公斤，较4月21日上涨3.0%。
• 市场影响：
  • 供应端缩量挺价，带动北方主产区价格反弹；南方多地价格承压下行，市场呈现南北分化。
• 同比数据：
  • 4月以来，猪肉价格同比下跌28.5%，跌幅扩大。

2. 农产品价格指数接近去年同期

• 价格指数：
  • 4月28日，农产品批发价格指数下跌0.2%。
• 分品种表现：
  • 猪肉上涨3.0%，牛肉上涨0.4%，鸡蛋上涨0.2%，水果下跌0.3%，鸡肉下跌0.5%，蔬菜下跌0.7%，羊肉下跌0.7%。
• 市场趋势：
  • 农产品价格整体偏弱，部分品种价格跌幅扩大。

四、PPI：油价再度站上110美元上方

1. 油价再度站上110美元上方

• 价格变动：
  • 4月28日，布伦特原油现货价为116.6美元/桶，WTI原油现货价为99.9美元/桶，分别较4月21日上涨7.9%和11.4%。
• 市场因素：
  • 阿联酋退出OPEC+导致原油期货跳水，但市场仍受美伊和谈僵局及霍尔木兹海峡运输受限影响，维持高位。
• 同比数据：
  • 4月以来，布伦特和WTI原油月均价同比分别上涨77.5%和54.3%。

2. 铜铝回落

• 价格变动：
  • 4月28日，LME3月铜价和铝价分别下跌2.3%和0.9%。
• 市场背景：
  • 铜铝价格在4月以来环比上涨，但近期有所回落，反映市场情绪变化。

3. 工业品价格涨跌不一

• 价格变动：
  • 钢材、动力煤价格环比上涨，玻璃价格跌幅居前。
• 同比趋势：
  • 多数工业品价格同比跌幅收敛，但玻璃、水泥等品种跌幅走阔。
• 市场展望：
  • 工业品价格整体波动较大，部分品种表现疲软。

五、风险提示

• 数据误差：报告中数据统计多为抽样，可能与实际存在出入。
• 市场不确定性：需关注后续政策及市场变化对数据的潜在影响。