证券研究报告总结
核心内容
本报告聚焦于2017年12月14日的市场动态、行业与公司分析、新股发行动态及限售股解禁情况，提供了市场策略、投资建议和相关数据支持。
主要观点
市场与策略
- 对外开放政策推进：中国银监会、保监会和证监会相继发布政策，积极稳妥推进银行业对外开放，扩大外资银行业务空间，优化监管规则，促进金融市场双向开放。
- 政策方向：
- 放宽外国银行商业存在形式选择范围，促进金融体系多样化。
- 取消外资银行人民币业务等待期，支持其参与金融市场业务。
- 优化监管规则，引导外资银行发挥经营优势，提升竞争力。
- 对外开放影响：未来三会将制定相关细则，对金融机构带来机遇与挑战，可能加剧竞争。
行业与公司分析
华能水电 (600025)
- 公司地位：国内第二大水电上市公司，统一负责澜沧江干流水能资源开发。
- 项目储备：截至2017年6月30日，已投产装机容量为1,737.38万千瓦，项目储备充足。
- 发展计划：
- 2020年运营容量目标为2,400万千瓦。
- 2030年实现“再造一条澜沧江”的目标。
- 市场表现：
- 主营业务为水力发电，主要收入来源于销售收入。
- 公司在建和筹建机组装机容量达到1162.5万千瓦，占投产机组规模的67%。
- 盈利预测：
- 预计2017-2019年EPS分别为0.10元、0.11元、0.13元。
- 给予2018年20~28倍合理估值，对应股价2.20~3.08元。
- 风险提示：
- 水电机组投产进度或低于预期。
- 水电上网电价下降幅度或高于预期。
大亚圣象 (000910)
- 机构调仓接近尾声：机构调仓接近尾声，布局时机来临。
- 产品结构优化：
- 实木地板占比提升，利润率较高。
- 强化地板销量增长缓慢，净利率较低。
- 工程业务增长：
- 工程业务增速近50%，占比提升至20%。
- 预计2018年仍能保持25%以上增长，带动总收入和净利润增长。
- 估值与评级：
- 当前估值对应18年14xPE，处于同业及历史最低水平。
- 维持“买入”评级。
关键信息
市场指数表现
| 指数 |
收盘 |
涨幅(%) |
年初至今(%) |
| 沪深300 |
4050.09 |
0.85 |
22.36 |
| 上证综指 |
3303.04 |
0.68 |
6.42 |
| 深证成指 |
11143.89 |
0.91 |
9.50 |
| 中小板指 |
7711.41 |
0.75 |
19.15 |
| 创业板指 |
1806.09 |
0.41 |
-7.95 |
| 道琼斯工业 |
24504.80 |
0.49 |
24.00 |
| 标普500 |
2664.11 |
0.15 |
19.00 |
| 纳斯达克 |
6862.32 |
-0.19 |
27.48 |
| 伦敦富时100 |
7500.41 |
0.63 |
5.01 |
| 日经225 |
22765.00 |
-0.44 |
19.10 |
| 香港恒生 |
29222.10 |
1.49 |
32.82 |
大宗商品价格
| 品种 |
收盘 |
净涨跌 |
| 波罗的海航运 |
1743.00 |
16.00 |
| NYMEX 原油 |
57.47 |
-0.55 |
| COMEX 黄金 |
1246.4 |
3.00 |
| LME 铝 3 个月 |
2016 |
-6.00 |
| LME 铜 3 个月 |
6663 |
-7.00 |
| CZCE 动力煤 |
686 |
0.60 |
| DCE 焦炭 |
2068.5 |
-42.50 |
| SHFE 螺纹钢 |
3831 |
-53.00 |
| CBOT 黄豆 |
987.4 |
5.40 |
| CBOT 小麦 |
411.4 |
-2.60 |
| CBOT 玉米 |
348 |
-1.40 |
外汇商品价格
| 货币 |
收盘 |
净涨跌 |
| 美元指数 |
94.07 |
0.11 |
| 美元/人民币 |
6.6251 |
0.0089 |
| 欧元/人民币 |
7.7779 |
-0.0135 |
| 欧元/美元 |
1.1741 |
-0.0027 |
| 美元/日元 |
113.547 |
-0.006 |
| 英镑/美元 |
1.3318 |
-0.0019 |
| 美元/港币 |
7.8071 |
0.001 |
新股发行动态
| 公司名称 |
证券/申购代码 |
发行股数（万股） |
发行价（元） |
网上中购日 |
网下申购日 |
上市日 |
估值（元） |
| 德赛西威 |
002920 |
10,000 |
20.42 |
20171214 |
20171214 |
- |
- |
| 中石科技 |
300684 |
2,172 |
8 |
20171214 |
20171214 |
- |
- |
| 联诚精密 |
002921 |
2,000 |
11.55 |
20171215 |
- |
- |
- |
| 光弘科技 |
300735 |
- |
- |
20171219 |
20171219 |
- |
- |
| 朗博科技 |
603655 |
- |
- |
20171219 |
20171219 |
- |
- |
| 伊戈尔 |
002922 |
- |
- |
20171220 |
20171220 |
- |
- |
| 上海雅仕 |
603329 |
- |
- |
20171220 |
20171220 |
- |
- |
| 新疆火炬 |
600679 |
- |
- |
20171211 |
20171211 |
- |
- |
| 科华控股 |
601226 |
3,340 |
16.75 |
20171226 |
20171226 |
- |
- |
| 西菱动力 |
002251 |
4,000 |
12.9 |
20171213 |
20171213 |
- |
- |
本周限售股解禁明细
| 代码 |
简称 |
解禁日期 |
解禁数量（万股） |
占流通A股比例(%) |
占总股本比例(%) |
解禁股份类型 |
| 300340 |
科恒股份 |
2017-12-11 |
288.69 |
2.89 |
2.45 |
增发A股法人配售上市 |
| 002827 |
高争民爆 |
2017-12-11 |
1,714.65 |
37.28 |
9.32 |
发行前股份限售流通 |
| 601969 |
海南矿业 |
2017-12-11 |
100,800.00 |
117.39 |
51.57 |
发行前股份限售流通 |
| 002771 |
真视通 |
2017-12-11 |
38.79 |
0.37 |
0.24 |
股权激励限售流通 |
| 300027 |
华谊兄弟 |
2017-12-12 |
41.72 |
0.02 |
0.02 |
延长限售锁定期流通 |
| 002829 |
易明医药 |
2017-12-13 |
8,425.53 |
177.64 |
44.41 |
发行前股份限售流通 |
| 002005 |
德豪润达 |
2017-12-14 |
10,000.00 |
8.57 |
5.67 |
增发A股原股东配售上市 |
| 603389 |
亚振家居 |
2017-12-15 |
821.05 |
15.00 |
3.75 |
发行前股份限售流通 |
| 601608 |
中信重工 |
2017-12-15 |
2,022.94 |
0.47 |
0.47 |
增发A股法人配售上市 |
| 300207 |
欣旺达 |
2017-12-15 |
833.97 |
0.66 |
0.65 |
股权激励限售流通 |
投资评级说明
-
公司评级：
- 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
- 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
- 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
- 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。
-
行业评级：
- 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
- 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
- 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。
重要声明
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