20180326-灿土研究院-新三板周报_企业摘牌数持续增多_三类股东_问题逐渐明朗_11页_872kb

灿土研究院新三板周报总结

核心内容

2018年3月23日，新三板市场挂牌公司总数为11571家，较上周净减少35家。市场整体呈现负增长趋势，全年已有245家企业终止挂牌，摘牌数量远超新增挂牌企业，标志着新三板进入负增长时代。

市场行情

• 指数表现：三板成指收于1072.28点，环比下跌0.98%；三板做市指数收于921.18点，环比下跌1.01%。
• 成交情况：上周总成交金额为15.09亿元，环比减少5.86%。其中，做市转让成交4.84亿元，环比减少11.91%；集合竞价转让成交10.25亿元，环比减少2.71%。
• 交易数据：总成交量为3.68亿股，做市成交量1.61亿股，集合竞价成交量2.07亿股。

最新挂牌情况

• 上周共有9家企业挂牌，均为竞价转让方式。
• 无企业由集合竞价转为做市，但有1家企业（九鼎集团）由做市转为集合竞价。

定增情况

• 上周19家企业发布定增预案，预计增发12713万股，募集资金7.98亿元。
• 融资规模前两位为张铁军（3.60亿元）和酒便利（1.05亿元）。

IPO动态

• 上周4家企业进入上市辅导期，分别为天大清源、开特股份、施美药业和科马材料。
• 平均市值为6.40亿元，平均市盈率35.75倍。
• 其中，天大清源为做市转让企业，其余均为集合竞价转让企业。

重大新闻

• 摘牌趋势加剧：2018年初至3月22日，已有245家企业终止挂牌，摘牌数量远超新增数量，负增长趋势明显。
• 摘牌原因多样化：包括融资困难、降低运营成本、战略调整（如转板或被收购）等。
• 强制摘牌增加：2017年全年被强制摘牌企业达72家，较往年显著增加。2016年为49家，2015年为6家，2014年为8家。

摘牌类型分析

• 主动摘牌：企业因战略调整、融资困难或降低成本而主动申请摘牌，如迅扬科技、久江科技等。
• 被动摘牌：包括被监管层强制摘牌和因经营状况不佳被摘牌的企业。例如，中科招商因未达到私募整改要求被强制摘牌。

摘牌对企业的影响

• 转板摘牌：2018年仅有3家企业因转板成功而摘牌，分别为宏川智慧、淳中科技、科顺防水。相比之下，2017年有34家转板成功。
• 被收购摘牌：部分企业因被上市公司吸收合并而摘牌，如信诺时代、维科电池等。
• 中小投资者权益保护：主动摘牌企业通常会与股东协商并采取回购措施，但强制摘牌企业中小投资者权益保护仍存在不确定性，部分股东已开始维权。

投资者建议

• 投资者应关注新三板企业的基本面，如盈利能力、成长性及流动性。
• 避免投资有退市意向的“地雷”企业，以减少潜在风险。
• 摘牌后若涉及回购，需注意相关法律和合同条款，避免纠纷。
• 在企业规范性和持续成长能力方面需谨慎评估。

表格概览

• 表1：个股涨幅前五
• 表2：个股跌幅前五
• 表3：新挂牌企业一览
• 表4：预计募集资金规模前十企业
• 表5：新三板挂牌公司IPO申报最新公告信息

图表概览

• 图1：三板指数走势与成交金额

联系方式

• 联系人：周业辉
• 电话：186-1032-4225
• 邮箱：zhouyehui@cantujinfu.com

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