20201113-国贸期货-研发早报_宏观_4页_289kb

国贸期货研发早报（2020-11-13）总结

一、国内宏观动态

1. 浦东开发开放30周年

• 浦东开发开放30周年庆祝大会举行，国家主席习近平强调要聚焦关键领域发展创新型产业，重点推进集成电路、生物医药、人工智能等产业。
• 提出要完善金融市场体系，建设国际金融资产交易平台，提升重要大宗商品的价格影响力。
• 《关于支持浦东新区高水平改革开放、打造社会主义现代化建设引领区的意见》正在研究制定中，赋予浦东新区重大改革开放任务。
• 浦东将努力成为国内大循环的中心节点和国内国际双循环的战略链接，在长三角一体化发展中发挥龙头作用。

2. 中国-东盟贸易

• 李克强总理在第23次中国-东盟领导人视频会议上指出，中国对东盟投资同比增长70%以上，东盟已成为中国第一大贸易伙伴。
• 中国与东盟贸易逆势增长，表明区域经济合作在疫情背景下依然强劲。

3. 农田水利建设

• 李克强对全国冬春农田水利暨高标准农田建设电视电话会议作出批示，强调要持续推进农田水利和高标准农田建设，夯实粮食安全和农业现代化基础。
• 健全多元化投入机制，加强财政资金保障，鼓励社会资金和农民参与。

4. 金融风险防控

• 中国人民银行金融稳定局局长孙天琦指出，中国金融风险总体趋于收敛，金融体系韧性增强。
• 影子银行、高风险机构、非法集资风险等已得到实质性治理，股市、债市运行总体平稳。

5. 海南自贸港政策

• 海关总署等多部门发布通知，在海南自贸港实施原辅料“零关税”政策，实行正面清单管理。
• 政策适用于在海南自由贸易港注册并具有独立法人资格的企业，进口用于生产自用或服务贸易的原辅料免征关税、增值税和消费税。

6. 财政政策

• 截至10月底，中央财政直达资金1.7万亿元已基本下达到位，地方实际支出1.198万亿元，支出进度为70.9%，高于序时进度4.2个百分点。
• 资金有效增强了基层财力，支撑了疫情防控、经济社会发展和脱贫攻坚工作。

7. 外贸政策

• 商务部表示，将继续落实稳外贸政策措施，密切关注外贸形势变化，研究储备新一批政策，推动外贸创新发展、稳中向好。

8. 氢能源产业

• 广东省发改委发布《广东省加快氢燃料电池汽车产业发展实施方案》，推动氢燃料电池汽车产业资源整合，打造粤港澳大湾区示范区。
• 重点突破关键核心技术，建立自主可控、技术先进的产业链。

9. 智能网联汽车

• 工信部部长肖亚庆强调，智能网联汽车是汽车产业转型升级的重要方向。
• 推动关键技术攻关和载人载物应用示范，加快计算平台、激光雷达等技术研发。

10. 药品网络销售监管

• 国家药监局就《药品网络销售监督管理办法（征求意见稿）》征求意见，明确特殊管理药品不得通过网络销售。

二、国际宏观动态

1. 美国就业数据

• 美国至11月7日当周初请失业金人数为70.9万人，为3月14日以来新低，连续11周低于100万人。
• 显示劳动力市场逐步改善，机构认为市场情绪有所回暖。

2. 英国经济数据

• 英国第三季度GDP同比修正值下降9.6%，预期为9.4%，前值为21.50%。
• 9月制造业产出环比增长0.2%，工业产出环比增长0.5%，9月三个月GDP环比增长15.5%，预期为15.8%，前值为8%。
• 英国脱欧过渡期即将结束，但英欧贸易谈判仍未达成协议，可能持续到下周。

3. 英国央行货币政策

• 英国央行行长贝利表示，量化宽松步伐的重要性可能低于3月，目标是整体经济而非政府债务利率。
• 对收益率曲线控制的呼声不高，未来十年内可能发行央行数字货币，但仍需大量工作。

4. 德国通胀数据

• 德国10月CPI终值环比上升0.1%，同比下降0.2%；调和CPI同比下降0.5%，环比持平。
• 通胀数据整体疲软，显示经济复苏尚未强劲。

5. 全球经济与原油市场

• 穆迪预计2020年G20国家整体经济将萎缩3.8%，2021年增长4.9%，2022年增长3.8%。
• IEA月报指出，10月全球原油供应量增加20万桶/日，欧佩克+产量基本持平。
• 2021年全球原油需求预计增加580万桶/日至9710万桶/日，仍低于疫情前水平。
• 原油供应端收缩预期增强，短期支撑油价，但需求恢复仍需时间。

三、大宗商品行情综述

1. 商品走势分化

• 国内商品期货收盘涨跌不一，橡胶涨逾3%，黑色系多数下跌，焦煤涨逾2%，不锈钢、焦炭、硅铁跌逾1%。
• 能化品多数上涨，20号胶、苯乙烯涨逾2%；基本金属多数上涨，沪铝涨逾2%；贵金属均下跌；农产品涨跌不一，苹果、玉米淀粉、菜油涨逾1%，棉纱跌逾1%。

2. 黑色建材

• 钢材价格偏强运行，库存加速去化。
• 企业中长期贷款强劲，显示实体需求稳健；基建项目加快推进，下游终端需求超预期释放。
• 环保限产影响钢材产量，但库存持续去化，短期支撑较强，但冬季开工可能季节性回落。

3. 基本金属

• 铜价维持高位震荡，供应端支撑仍存，但下游订单未明显回暖，海外疫情反弹影响需求复苏。
• 贵金属价格受全球经济复苏及利率回升影响偏空。

4. 能源化工

• 原油短期利多支撑，但需求恢复仍需观察。
• 欧佩克+可能推迟增产3-6个月，欧佩克下调四季度需求预期。
• 新冠疫苗短期内难以显著提振石油需求，反转时机尚未到来。

5. 农产品

• 豆粕维持偏强震荡，USDA报告利多，南美播种进度缓慢支撑美豆。
• 国内大豆压榨量维持高位，库存上升，但11-12月到港量较大，预计库存增幅有限。
• 饲料养殖企业提货积极，四季度豆粕需求有望继续增加。

四、研究员信息

• 研究员：郑建鑫
• 执业证号：F3014717
• 投资咨询号：Z0013223

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。
• 报告不构成投资建议，投资者需自行判断是否符合其特定状况，据此投资责任自负。
• 报告仅向特定客户推送，未经许可不得引用、转载或传播。