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报告总结：脑动极光-B（6681HK）谨慎申购

招股概况

脑动极光-B计划于2025年1月8日在香港上市，代码为6681HK。发行价定为322港元/股，每手1000股，入场费3253港元。融资总额预计5.0亿港元，其中国际配售90%（18.1亿股），公开发售10%（约1.63亿股）。

公司业务与产品

公司专注于认知障碍的医疗级数字疗法，产品基于脑科学与AI技术，能对多种原因导致的认知障碍进行测评与干预。核心产品是中国首款获监管批准的认知障碍数字疗法，拥有40项专利及70项专利申请。

财务表现

2021年至2023年公司营收分别为23亿、11.3亿、67.2亿元人民币，2024年中期收入52.2亿元人民币，但期间仍持续亏损，2024年中期亏损114.4百万元。

行业前景

中国认知障碍数字疗法市场2023年规模26.86亿元人民币，预计2025年增长至104.67亿元，2030年增至892.74亿元，复合年增长率达53.5%。

估值与评级

预计上市后市值约367亿港元，因估值较高，分析师建议投资者“谨慎申购”，指出市场虽具优势，但估值并不便宜。

免责声明

报告强调所有信息仅供参考，不构成投资建议，且不保证未来回报，读者应自主审慎决策并咨询专业人士。

IPO相关数据

• 上市日期：2025年1月8日
• 招股价格：322港元
• 认购截止日期：2025年1月2日
• 公开发行：10%（约1.63亿股），扣除包销后融资额约5亿港元