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格林大华期货玉米生猪早报总结（20211220）

一、核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的玉米与生猪品种早报，分别对两个品种的市场走势、操作建议、利多利空因素及风险进行了分析。整体来看，玉米市场因售粮进度缓慢和优质粮源惜售，现货价格偏强运行，期货合约多空博弈加剧；而生猪市场则因终端消费疲软、供应增加及疫情扰动，价格承压，期货合约空单增仓，市场情绪偏弱。

二、玉米市场分析

【品种观点】

• 现货市场：售粮进度慢于同期水平，优质粮源惜售情绪不减，现货价格稳中偏强。
• 期货市场：2205合约多空持续增仓，或再次试探区间上沿2750压力位。

【操作建议】

• 建议保持观望态度，逢低做多思路不变。

【利多因素】

• 售粮进度缓慢，优质粮源惜售情绪持续。
• 华北、东北地区售粮进度分别低于去年同期水平。
• 全球通胀压力不减，饲粮需求保持强势。
• 替代谷物价差回归，玉米饲用消费回暖。
• 企业开始年前备货，市场预期有所升温。
• 收储传闻扰动市场情绪，提振多头信心。
• 2205合约前二十名资金持仓多空双增，多单增持力度较大。

【利空因素】

• 临近年末，基层潮粮上量压力尚未显现。
• 季节性供给压力仍待释放，可能对价格形成压制。

【风险因素】

• 新冠疫情防控影响市场供需。
• 基层售粮情绪变化可能影响价格走势。
• 玉米进口及到港节奏对市场供应产生影响。

三、生猪市场分析

【品种观点】

• 冬至临近，南方腌腊消费未达预期，终端走货一般。
• 周末猪价北稳南降，今日早间南方下跌延续。
• 期货盘面反弹受阻，2203/2205合约空单轻仓伺机入场。

【操作建议】

• 建议在2203、2205合约上轻仓入场空单，关注压力位14600（2203）和15500（2205）。

【利多因素】

• 冬至临近，南方腌腊消费及双节备货尚未结束，部分地区仍有提振。
• 市场情绪因收储传闻有所波动，可能带来短期支撑。

【利空因素】

• 南方腌腊消费不及预期，多数地区进入尾声，终端需求疲软。
• 周末猪价下跌延续，部分区域价格下调。
• 年底规模场集中出栏，冻品库存仍需消化。
• 新冠疫情加剧，影响餐饮堂食需求，抑制消费。
• 部分地区猪瘟疫病持续，导致被动出栏，短期供给增加。
• 生猪期货仓单维持稳定，未见明显变化。

【风险因素】

• 产能去化速度影响长期供需格局。
• 新冠疫情防控对市场情绪和终端需求构成不确定性。
• 生猪疫病防控情况可能影响市场供应和价格波动。

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不构成具体投资建议。
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五、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716
• 投资咨询：Z0011864