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中小盘研究团队周报总结

核心内容概览

2025年8月3日，中小盘研究团队发布周报，重点分析了工业X射线检测行业以及可降解餐饮具市场的前景，并推荐了多个主题及个股。

主要观点

工业X射线检测持续高景气

工业X射线检测市场因电子半导体、锂电池及汽车零部件等下游行业需求增长而迎来结构性增长机遇。电子半导体领域需求旺盛，X射线检测设备广泛应用于晶圆检测、封装检测及电子制造中的PCB、PCBA检测，满足高分辨率检测需求。锂电池行业需求修复，X射线检测成为下线交付前的必备工序，保证新能源电池的安全性和可靠性。汽车零部件领域，X射线检测技术在一体化压铸车架检测中发挥重要作用，提升检测效率与准确性。

可降解餐饮具前景广阔

随着餐饮行业复苏，纸制与塑料餐饮具市场需求旺盛，可降解餐饮具因环保优势及政策推动，渗透率持续提升。预计2029年全球一次性餐具市场规模将达到439.5亿美元，2034年可生物降解一次性餐具市场规模将达到186亿美元。恒鑫生活作为头部企业，有望持续受益于行业发展。

关键信息

重点推荐主题及个股

• 智能汽车主题：沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科、晶晨股份
• 高端制造主题：凌云光、奥普特、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、奥来德、日联科技
• 户外用品主题：三夫户外

日联科技表现亮眼

日联科技在2025年上半年新签订单增长近一倍，预计全年将继续受益于下游需求增长、海外市场拓展及高端设备突破。公司通过“内生+外延”战略，逐步拓展至光模块、光学、超声、磁粉、涡流、能谱、中子、量子等检测技术领域，打造全球工业检测平台型龙头。

本周市场表现

• 本周A股市场普跌，但中小盘指数整体优于大盘指数，尤其是中证1000和国证2000。
• 光模块指数涨幅最大，达到7.96%，其中天孚通信、德科立、中标旭创等表现突出。
• 日联科技、沪光股份、瑞鹄模具涨幅居前，分别上涨13.09%、10.91%、1.82%。

本周重大事项

• 新股：鼎佳精密、C悍高登陆A股，泰诺麦博、德力佳、长江能科等获审核通过。
• 定增：本周定增预案数量下降，但募资金额有所回升，平均折价率21.6%，收益率23.6%。
• 并购：1家公司首披重大资产重组，8家公司涉及实控人变更。
• 股权激励：12家公司披露股权激励预案，18家公司推出股份回购预案。

重点推荐个股最新观点

沪光股份（605333.SH）

• 人形机器人项目：首套样线下线，绑定赛力斯，未来可期。
• 盈利预测：上调至2024-2026年归母净利润分别为6.76/18.60/11.13亿元，对应EPS分别为1.55/1.97/2.55元/股。
• 估值：当前股价对应2024-2026年的PE分别为20.2/15.9/12.3倍，维持“买入”评级。

瑞鹄模具（002997.SZ）

• 机器人全资子公司：设立芜湖瑞祥智能机器人有限公司，拓展机器人领域。
• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为3.48/4.70/6.10亿元，对应EPS分别为1.66/2.25/2.91元/股。
• 估值：当前股价对应2024-2026年的PE分别为22.9/16.9/13.1倍，维持“买入”评级。

新泉股份（603179.SH）

• 自主内外饰龙头：产品开拓与全球布局打开成长空间。
• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为10.51/13.89/17.39亿元，对应EPS分别为2.16/2.85/3.57元/股。
• 估值：当前股价对应2024-2026年的PE分别为20.1/15.2/12.2倍，维持“买入”评级。

芯动联科（688582.SH）

• 业绩预增：2025年半年度业绩同比大幅增长。
• 产品矩阵：不断拓展，二季度营收创新高。

日联科技（688531.SH）

• X射线检测龙头：在集成电路、新能源电池、铸件焊件及材料、异物检测等四大领域均有布局。
• 技术优势：掌握高纯钼栅控微孔电子枪技术、微尖高密度电子覆膜阴极制备技术等，实现核心部件国产替代。
• 海外市场：已设立海外子公司和工厂，产品远销70多个国家和地区，国际市场发展迅速。

风险提示

• 宏观环境变化
• IPO政策变动
• 再融资政策变动
• 并购政策变动