20240318-国海证券-食品饮料行业周报_春糖反馈_淡季批价坚挺_酒企更加重视产品矩阵和品牌文化_13页_1mb

国海证券食品饮料行业周报（2024年03月）分析总结

行业概览
上周（2024/3/11-2024/3/15）食品饮料板块整体涨幅达512%，显著跑赢上证综指（+0.28%），在一级子行业中排名第二。其中，预加工食品涨幅最高（753%），啤酒、其他酒类涨幅居前，白酒板块涨幅达563%，对指数拉动明显。个股如兰州黄河、金种子酒等表现强势。

糖酒会反馈

1. 2024年春糖市场热度下降，散户数量较2023年减少，酒企战略转型：更注重产品矩阵、品牌文化建设和组织能力提升。
   2 . 茅台、五粮液等头部品牌批价稳定，提振渠道信心，市场保持乐观。

大众消费品动向

1. “性价比”仍为核心策略，社融数据疲软需谨慎看待。
2. 重点推荐盐津铺子、百润股份等企业，但需关注新品表现和库存去化周期。

✦投资策略

白酒板块推荐：
贵州茅台（估值2558XPE）

大众品板块推荐：
百润股份、香飘飘、盐津铺子、安井食品、五粮液

✦风险提示

1. 宏观经济波动：消费复苏不及预期
2. 政策风险：税费及限制性政策变化
3. 成本上升：原材料价格波动
4. 业绩不及预期、食品安全事件风险

📌 结论

当前酒类需求稳中向好，兼具高质量收益及估值提升机会；大众消费品竞争加剧，需重点关注渠道稳定性与产品力表现。

注：本报告数据分析基于国海证券2024年03月18日发布内容。投资决策请依据个人风险承受能力谨慎参考，本文仅为信息总结，不构成投资建议。