20240827-大越期货-碳酸锂期货早报_29页

碳酸锂期货早报总结

1. 基本面分析

• 供应端：7月产量环比减少194%，同比增加4336%，除云母大幅减量外，其余来源增长有限。8月产量预计环比下调28%，供需格局仍以供强需弱为主，部分企业开始减产。
• 需求端：新能源车产量和零售同比有所增长，但整体需求仍偏弱。混动车销售增速显著高于纯电，但纯电总产量仍高于混动。7月新能源车出口增长13%，库存压力有所缓解。

2. 基差情况

• 基差：8月26日，电池碳酸锂现货价74200元/吨，11合约基差-150元/吨，现货贴水期货，中性偏空。

3. 成本利润分析

• 矿石端：外购锂辉石/锂云母企业利润持续亏损，盐湖提锂依然盈利，整体偏空。
• 碳酸锂进口：从智利进口量环比下降，锂辉石进口量下滑，部分利多因素。

4. 库存状况

• 总体库存：冶炼厂库存环比增加，下游库存减少，总体库存增幅放缓，偏空。

5. 盘面表现

• MA20：向下运行，11合约期价收于MA20下方，偏空。

6. 持仓分析

• 主力持仓：净空头，空单增加，中性。

7. 预期与风险

• 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行趋势难以改变。
• 主要风险点：企业停减产计划不及预期、产业出清时间滞后。

8. 数据与图表展望

• 供需平衡：7-8月碳酸锂供需数据显示产量高于需求，库存压力仍存。
• 碳酸锂与氢氧化锂价格：成本利润变化显示不同工艺利润空间不一样。

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注：由于报告内容较多，以上总结已对部分内容进行了融合和简化，保留了核心关键信息。