> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大盘追踪总结 ## 核心内容 本周的市场分析主要围绕宏观政策、盘面表现、技术走势、资金流向及投资策略展开。整体来看，A股市场在经历探底回升后，呈现震荡格局，市场情绪有所降温，但宏观环境与政策面尚未出现明显利空信号，为后续行情提供了一定的支撑。 ## 主要观点 ### 1. 宏观政策动向 - **城市更新规划**：国务院发布《城市更新“十五五”规划》，明确了多项指标，包括城镇危旧房改造数量、老旧小区改造数量、城中村改造数量以及地下管网改造长度，显示出政策对城市更新领域的重视。 - **美伊谈判进展**：美国与伊朗谈判人员就一份60天的谅解备忘录达成初步协议框架，但最终仍需特朗普批准，可能对国际局势及市场情绪产生一定影响。 ### 2. 盘面表现 - 上个交易日A股指数呈现探底回升态势，四大指数中，上证50下跌0.70%，而沪深300、中证500、中证1000分别上涨0.12%、0.38%、1.07%。 - 板块方面，通信设备和建材板块领涨，贵金属和酒类板块表现较弱。 - 个股方面，上涨数量超过3000家，涨停个股达127家，市场赚钱效应偏好。 ### 3. 技术分析 - 上周指数跌破20日均线后反弹，本周在该位置附近得而复失，短期技术面压力偏强。 - 周线级别上，除上证50外，其他三大指数仍维持多头趋势，中短期趋势未破。 ### 4. 资金流向 - 昨日A股成交金额收敛至2.99万亿元，资金入场意愿偏高，显示市场仍有支撑。 ## 关键信息 ### 5. 短期市场展望 - **上攻压力加大**：当前市场虽有短期上攻压力，但尚未形成趋势逆转。 - **情绪边际降温**：资金集中于电子等前期热门赛道，市场情绪有所降温，指数进一步上攻难度加大。 - **高位分歧阶段**：市场处于高位正常分歧阶段，与历史牛市顶部相比，宏观环境和基本面未见明显利空，政策也无收紧迹象。 - **震荡消化分歧**：在新驱动因素出现之前，行情大概率以宽幅震荡方式消化分歧。若后续出现分化拉升，调整节奏和空间可能加快。 ### 6. 市场风格切换机会 - **大小盘比价极值**：大小盘比价再度触及极值区间，风格回归的概率提升。 - **政策窗口期**：当前处于政策窗口期，震荡市中趋势突破往往伴随新产业主线的催化。 - **下半年预期**：随着多国元首密集访华及“十五五”规划开局，年内经济企稳回升的确定性较强，下半年中国核心资产重估预期有望逐步发酵。 ## 投资建议 ### 7. 期货操作建议 - **单边操作难度加大**：建议以观望为主。 - **短线博弈策略**：短线博弈者可轻仓低吸，不建议重仓追高。 - **IF-IM组合布局**：可考虑对IF-IM相关组合进行左侧布局。 ### 8. 期权操作建议 - **隐含波动率回落**：沪深300当月平值IV维持在16-17%区间，处于历史中位水平。 - **做多波动率策略**：投资者可参与远月双买等做多波动率策略，建议滚动持有。 - **卖权策略谨慎**：卖权安全垫较薄，建议谨慎参与，注意风险控制。 ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不对其准确性及完整性做任何保证。 - 投资者应根据自身情况判断是否适合投资，本报告不构成个人投资建议。 - 未经许可，不得引用、转载或向第三方传播本报告内容。 --- **作者**：宋婧琪 **从业资格证号**：F03100886 **投资咨询证号**：Z0021165 **公司资质**：信达期货有限公司具备期货交易咨询业务资格，资质编号：证监许可【2011】1445号 **提示**：期市有风险，入市需谨慎。