20230811-国元期货-金融期权周报_市场波动放大_期权隐波持续走高_22页_790kb

市场整体震荡下跌，跌幅超过3%，成交额降至不足7800亿元，主要板块如通信、建筑材料、家用电器和房地产大跌超5%。经济数据显示出口和进口同比显著下降，CPI略回落，PPI持续下跌。

期权市场趋于活跃，成交放量持仓上升，认沽期权成交PCR走高，反映投资者对冲需求增加，隐含波动率升至高位，目前加权平均隐含波动率约20%，未被明显高估。各种ETF期权的隐含波动率和波动率锥显示波动加剧。

短期市场震荡下行，政策底已浮现，股指跌幅有限，建议轻仓持有9月牛市价差组合，以适应日趋上升的波动预期。