> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 山金期货黑色板块日报总结 ## 核心内容概述 本日报分析了2026年6月25日黑色板块（螺纹钢、热卷、铁矿石）的市场动态，涵盖价格走势、库存变化、供需关系、技术面分析及操作建议等关键信息。整体来看，市场仍处于供强需弱的状态，价格面临下行压力，操作上建议谨慎观望或持有空单。 --- ## 主要观点 ### 1. 螺纹钢与热卷 - **供需变化**：247家样本钢厂五大品种总产量小幅增加，库存由升转降，表观需求环比上升，但主要受端午节前备货影响。 - **季节性趋势**：随着梅雨季节及暑期的到来，钢材终端需求将逐步走弱，供应仍维持高位，中期市场预计仍为供强需弱。 - **价格表现**： - 螺纹钢主力合约收盘价为3111元/吨，较上日下跌1元，跌幅0.03%；较上周下跌44元，跌幅1.39%。 - 热卷主力合约收盘价为3325元/吨，较上日下跌2元，跌幅0.06%；较上周下跌46元，跌幅1.36%。 - **现货价格**： - 螺纹钢现货价格为3210元/吨，较上周下跌40元，跌幅1.23%。 - 热卷现货价格为3350元/吨，较上周下跌30元，跌幅0.89%。 - **技术面**：螺纹钢和热卷期价持续下跌，可能跌破近一年整理形态，形成向下趋势。 - **操作建议**：建议维持观望策略。 ### 2. 铁矿石 - **供需变化**：铁矿石需求略有回升，但铁水产量上涨主要因节前备货，后期需求预计回落，供应偏宽松。 - **价格表现**： - 铁矿石主力合约结算价为744元/干吨，较上日上涨5.5元，涨幅0.74%；较上周下跌3.5元，跌幅0.47%。 - 普氏62%指数为99.7美元/干吨，较上日下跌0.75美元，跌幅0.75%；较上周下跌4.55美元，跌幅4.36%。 - **现货价格**： - 青岛港PB粉价格为706元/湿吨，较上日上涨5元；金布巴粉60.5%价格为668元/湿吨，较上日上涨3元。 - **价差分析**： - 铁矿石期货与现货价差普遍为负，且多数价差较上周有所扩大。 - 9-1价差为10.5元/干吨，1-5价差为6.5元/干吨，均呈下跌趋势。 - **到港与库存**： - 北方六港到货量合计为1419.6万吨，较上周增长20.10%。 - 港口库存合计为16564.21万吨，处于历史高位。 - **操作建议**：建议空单继续持有。 --- ## 关键信息汇总 ### 一、螺纹钢与热卷 | 指标 | 最新 | 较上日 | 较上周 | |------|------|--------|--------| | 螺纹钢主力合约收盘价 | 3111元/吨 | -1元 | -44元 | | 热卷主力合约收盘价 | 3325元/吨 | -2元 | -46元 | | 螺纹钢现货价格 | 3210元/吨 | 0元 | -40元 | | 热卷现货价格 | 3350元/吨 | 0元 | -30元 | | 螺纹钢主力基差 | 99元/吨 | +1元 | +4元 | | 热卷主力基差 | 25元/吨 | +2元 | +16元 | | 五大品种社会库存 | 1125.9万吨 | —— | -6.35万吨 | | 螺纹社会库存 | 473.97万吨 | —— | -5.19万吨 | | 热卷社会库存 | 346.8万吨 | —— | -2.61万吨 | | 螺纹期货1-5价差 | -6元/吨 | -6元 | +8元 | | 热卷期货1-5价差 | -17元/吨 | -6元 | +9元 | | 螺纹期货5-10价差 | 41元/吨 | +6元 | -5元 | | 热卷期货5-10价差 | 31元/吨 | +10元 | -10元 | ### 二、铁矿石 | 指标 | 最新 | 较上日 | 较上周 | |------|------|--------|--------| | 铁矿石主力合约结算价 | 744元/干吨 | +5.5元 | -3.5元 | | 普氏62%指数 | 99.7美元/干吨 | -0.75美元 | -4.55美元 | | 青岛港PB粉价格 | 706元/湿吨 | +5元 | +2元 | | 青岛港金布巴粉60.5%价格 | 668元/湿吨 | +3元 | +2元 | | 青岛港麦克粉价格 | 700元/湿吨 | +5元 | +5元 | | 青岛港金布巴粉59.5%价格 | 663元/湿吨 | +3元 | +6元 | | 青岛港超特粉价格 | 575元/湿吨 | +5元 | +4元 | | 港口库存合计 | 16564.21万吨 | —— | +83.10万吨 | | 港口贸易矿库存 | 11416.67万吨 | —— | +59.85万吨 | | 进口矿烧结粉矿总库存 | 1361.45万吨 | —— | -18.22万吨 | | 铁矿石期货仓单 | 3250手 | -100手 | -200手 | --- ## 产业资讯 - **焦炭价格**：山东地区多个市场计划提涨焦炭价格，湿熄焦上调50元/吨，干熄焦上调55元/吨，自6月26日0时起执行。 - **煤炭使用比例**：印度以进口煤为基础的发电厂中，国内煤炭使用比例接近50%。 - **钢材产量与库存**： - 全国重点钢材品种产量为470.21万吨，较上周减少14.21万吨。 - 厂库库存为534.03万吨，较上周增加37.47万吨。 - 社会库存为616.63万吨，较上周增加10.49万吨。 - 总库存为1150.66万吨，较上周增加47.96万吨。 - 表观需求为422.25万吨，较上周减少72.66万吨。 - **山西煤矿复产情况**：目前山西煤矿复产进度停滞，仅93座煤矿复产，产能11290万吨；67座煤矿停产，产能8650万吨。 --- ## 操作建议汇总 | 品种 | 操作建议 | |------|----------| | 螺纹钢 | 维持观望 | | 热卷 | 维持观望 | | 铁矿石 | 空单继续持有 | --- ## 免责声明 - 本报告由山金期货有限公司投资咨询部制作。 - 报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告中的分析、建议、预测可能随时调整，仅供参考，不构成投资操作建议。 - 报告内容不构成法律、会计或税务操作建议。 - 报告作者：曹有明 - 期货从业资格证号：F3038998 - 交易咨询从业资格证号：Z0013162 - 联系方式：电话 021-20627258，邮箱 caoyouming@sd-gold.com