20240310-东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报_安监高压态势延续_煤价维持震荡运行_10页_704kb

行业近况

重要会议期间安监高压态势延续，供应可能超预期收缩。分析师认为3月份淡季煤价不跌，并对2024年上半年煤价持乐观态度。

价格分析

• 动力煤：本周港口动力煤现货价环比下跌7元/吨，产地动力煤价格稳中有跌。
• 炼焦煤：供应回升，但下游需求疲软，价格承压回落。

供需预期

虽然当前供需双方均偏弱，但安监导致的供给收缩明显，预计2024年供需将逐步改善，煤价易涨难跌。

估值与建议

维持行业“增持”评级，推荐高弹性标的广汇能源、广汇物流，建议关注昊华能源。同时推荐高股息标的中国神华、陕西煤业等。

风险提示

• 下游需求不及预期；
• 保供力度强于预期，可能导致煤价大幅下跌。

投资评级

• 行业评级：增持。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出。