20260108-国泰期货-铝_小幅回落_氧化铝_区间震荡_铸造铝合金_强于电解铝_3页_1mb

铝及相关产品市场分析总结（2026年01月08日）

核心内容概述

本报告分析了2026年01月08日铝、氧化铝、铸造铝合金及烧碱等产品的市场情况，包括期货市场和现货市场数据，同时结合宏观经济信息，如美国ADP就业数据和ISM服务业PMI指数，对市场趋势进行评估。

期货市场分析

铝

• 沪铝主力合约收盘价：24360元/吨
• 夜盘收盘价：24135元/吨
• LME铝3M收盘价：3084美元/吨
• 趋势强度：0（中性）

关键指标分析

• 成交量：639,637吨（T），较前一交易日（T-1）减少87,968吨
• 持仓量：230,895吨（T），较前一交易日（T-1）减少22,181吨
• LME注销仓单占比：11.02%（T），较前一交易日（T-1）减少0.44%
• LME铝cash-3M价差：-22.70美元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为0美元/吨
• 近月合约对连一合约价差：-10元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为40元/吨
• 买近月抛选一跨期套利成本：73.39元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为-4.45元/吨

氧化铝

• 沪氧化铝主力合约收盘价：2938元/吨
• 夜盘收盘价：2889元/吨
• 趋势强度：0（中性）

关键指标分析

• 成交量：1,854,026吨（T），较前一交易日（T-1）减少1,136,372吨
• 持仓量：494,082吨（T），较前一交易日（T-1）减少64,177吨
• 近月合约对连一合约价差：-35元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为-12元/吨
• 买近月抛选一跨期套利成本：26.92元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为1.62元/吨

铝合金

• 铝合金主力合约收盘价：23035元/吨
• 夜盘收盘价：23260元/吨
• 趋势强度：0（中性）

关键指标分析

• 成交量：19,559吨（T），较前一交易日（T-1）减少1,289吨
• 持仓量：20,618吨（T），较前一交易日（T-1）减少456吨
• 近月合约对连一合约价差：-140元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为5元/吨
• 买近月抛选一跨期套利成本：-0.98元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为-0.98元/吨

现货市场分析

电解铝

• 现货升贴水：-200元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为20元/吨
• 上海保税区Premium：150元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为0元/吨
• 欧盟鹿特丹铝锭Premium (MB)：345元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为0元/吨
• 国内铝锭社会库存：70.30万吨（T），较前一交易日（T-1）变化为0万吨
• LME铝锭库存：50.18万吨（T），较前一交易日（T-1）变化为-0.25万吨

企业盈亏情况

• 山西氧化铝企业盈亏：-170元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为14元/吨
• 山东1A60铝杆加工费：200元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为0元/吨
• 铝锭精废价差：1577元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为121元/吨
• 电解铝企业盈亏：0元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为-7691.94元/吨

氧化铝

• 国内氧化铝平均价：2695元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为-1元/吨
• 氧化铝连云港到岸价（美元/吨）：331美元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为0美元/吨
• 氧化铝连云港到岸价（元/吨）：2740元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为0元/吨
• 澳洲氧化铝FOB（美元/吨）：304美元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为-1美元/吨
• 三地库存合计：44,339吨（T），较前一交易日（T-1）变化为-95吨

铝土矿

• 澳洲进口三水铝土矿价格（美元/吨）：67美元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为0美元/吨
• 印尼进口铝土矿价格（美元/吨）：69美元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为0美元/吨
• 几内亚进口铝土矿价格（美元/吨）：66美元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为0美元/吨
• 阳泉铝土矿价格（含税现货矿山价）：530元/吨（T），较前一交易日（T-1）变化为-20元/吨

综合快讯

1. 美国12月ADP就业人数增长4.1万，扭转11月下滑但低于增幅预期，劳动力需求仍偏弱。
2. 美国12月ISM服务业PMI指数为54.4，创一年多新高，显示服务业需求稳健，招聘回暖，但价格上涨速度放缓。

趋势强度

• 铝：0（中性）
• 氧化铝：0（中性）
• 铝合金：0（中性）

关键信息总结

• 铝市场：期货价格小幅回落，成交量下降，持仓量减少，市场情绪趋于中性。
• 氧化铝市场：价格区间震荡，成交量和持仓量有所波动，企业盈亏情况不佳。
• 铝合金市场：价格波动较小，成交量和持仓量下降，趋势强度中性。
• 宏观经济影响：美国就业数据温和复苏，服务业PMI指数上升，对金属市场形成一定支撑。
• 库存与成本：电解铝和氧化铝库存变化不大，但企业盈亏情况显示成本压力仍存。

风险提示

• 本报告仅作为市场分析参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身情况谨慎决策，市场有风险，投资需谨慎。