深度报告-20240222-东海证券-半导体行业深度报告（九）_历周期模拟芯片稳中维良_拓新域国内厂商辟土开疆_48页_2mb

模拟芯片行业正处供应链与周期复苏阶段，全球市场维持低速增长态势，国内厂商国产化需求迫切，技术壁垒需大力突破。

1. 市场概况
   全球模拟芯片市场规模2022年达845亿美元，同比增长14%，预计2023年增长至948亿美元，增速放缓至约12%。中国市场自给率约14%，虽逐年提升但仍依赖进口，2022年销售额同比增长185%，推动电源管理芯片进入高增长期。

2. 下游应用
   通讯、汽车和工业领域为主要应用，占比合计81%，其中5G基站数量超过3300万座、新能源汽车渗透率达31.6%，提供强劲需求。消费电子和PC市场增长乏力，而智能家居等新兴领域的扩张为增长点。

3. 竞争格局
   国际大厂如德州仪器、ADI主导，市场份额合计44%；国内企业多采用Fabless模式，聚焦电源管理芯片，逐步拓展高附加值应用如汽车电子。龙头企业圣邦股份和思瑞浦在技术积累和客户资源上领先。

4. 投资建议
   重点推荐圣邦股份、思瑞浦、力芯微、纳芯微、艾为电子、芯朋微、杰华特和帝奥微等国内企业，这些公司在电源管理、信号链芯片领域有良好布局，受益于国产替代浪潮。

5. 风险提示
   市场竞争加剧、下游需求复苏不确定性及产能制约可能影响行业发展。