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股指期货周报（2023-08-07）总结

股指期货市场观点

1. 震荡运行
   受美国非农就业数据超预期但薪资涨幅放缓，美债利率波动增加市场不确定性影响，外部经济环境不明朗。尽管国内政策频繁出台支持民营经济与资本市场，市场情绪有所回暖，但券商资金整体偏谨慎。预计短期内大盘指数将呈现震荡态势。

2. 下周关注焦点

   • 外部风险：美国CPI数据、美联储议息委员会议结果；
   • 国内数据：进出口、CPI、PPI、社融；
   • 政策预期：地产、消费、税收等相关政策的发布和落实情况。

市场数据回顾

1. 国内经济数据

   • PMI数据：
     • 7月制造业PMI 49.3，环比上升0.3；非制造业PMI 51.5，环比下降0.3；市场景气度小幅回暖。
   • 工业生产：上半年全国工业增加值同比增3.8%，6月同比增4.4%，制造业复苏态势持续。
   • 出口表现：6月出口同比降幅扩大至12.4%，外需疲软压力仍存。
   • 消费复苏：上半年社零同比增8.2%；6月同比增3.1%，消费场景恢复明显。

2. 社会融资与贷款

   • 6月社融增量环比改善，但总规模仍低于去年同期；贷款结构中住户短期贷款回升，企业信贷趋于稳定。

3. 房地产行业

   • 房地产投资同比降7.9%，商品房销售面积同比降53%，市场仍处调整阶段。

政策与事件动态

1. 国内政策支持

   • 推进民营企业融资工具扩容，“定向降准”释放流动性；
   • 延续小规模纳税人增值税减免政策至2027年；
   • 发布“促进民营经济28条”支持科技攻关与公平准入；
   • 推动存量房贷利率下调，支持地方债务风险化解。

2. 消费刺激政策

   • 发布消费二十条措施，释放刚性住房需求，促进智能家居与带薪休假。

风险提示

• 地缘政治：国际局势变动增加外需不确定性；
• 美联储政策：议息会议结果可能调整美债利率波动。

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