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2025年6月欧线集运周报总结

核心内容概览

本报告主要分析了2025年6月上旬欧线集运市场行情，包括EC合约走势、SCFI及TCI运价指数、主要船公司报价变化，以及地缘政治对市场的影响。

主要观点

• EC合约走势：本周EC合约整体震荡，周线级别全部收跌。其中：

  • EC2506周五收于1834.8点，涨幅1.48%，但持仓量减少1679手至11037手。
  • EC2508收于2075.3点，跌幅2.61%，持仓量减少4754手至41824手。
  • EC2510收于1346.4点，跌幅3.30%；EC2512收于1527.6点，跌幅2.72%。
  • 6月2日盘后发布的SCIFS欧线为1252.82点，环比上涨0.5%。

• SCFI运价指数：5月30日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为1587美元/TEU，较上期上涨270美元，涨幅20.5%。美西、美东、地中海航线运价均出现显著上涨，涨幅分别为57.92%、45.73%和31.49%。

• 船公司报价：主要船公司6月上旬及下旬报价变化如下：

  • 马士基：第二周环比回落100美元至2100美元。
  • 达飞：6月上旬报价2595美元，下旬降至3095美元。
  • HMM：6月上旬报价2504美元/FEU。
  • ONE：6月上旬报价2437美元/FEU，下旬提涨500美元至2937美元/FEU。
  • MSC：6月上旬维持2640美元/FEU。
  • 赫伯罗特：6月上旬报价2300美元，下旬提涨至3300-3500美元/FEU。
  • OOCL：6月上旬报价2650美元/FEU。
  • 长荣：维持3260美元/FEU。

• 地缘政治影响：

  • 美国贸易代表办公室宣布延长对中国在技术转让、知识产权和创新方面的301调查豁免期限至2025年8月31日。
  • 哈马斯与以色列在加沙停火谈判上存在分歧，哈马斯认为以色列未回应其关键诉求，包括停火和撤军。
  • 欧盟警告称，若美国提高钢铁关税至50%，可能引发报复性关税，影响双边贸易谈判。

关键信息

• 市场情绪：短期宏观情绪扰动可能对市场产生影响，同时后续船司的运价上涨可能带动主力合约走强。
• 合约策略：06合约进入交割月，继续跟随下旬报价波动；10、04合约可择机逢高布空。
• 运力与贸易：远东-欧洲海运贸易能力、集装箱船交付计划等数据对运价走势有重要影响。
• PMI与信心指数：欧元区综合PMI和消费者信心指数对市场情绪有一定指引作用。

运价指数及现货报价图表

• SCFI欧洲基本港：1587美元/TEU（涨幅20.5%）
• SCFI地中海基本港：733美元/TEU（涨幅31.49%）
• SCFI美西基本港：5172美元/FEU（涨幅57.92%）
• SCFI美东基本港：6243美元/FEU（涨幅45.73%）

创元研究团队介绍

• 宏观金融组：

  • 刘钇含：股指期货研究员，专注宏观基本面分析。
  • 金芸立：国债期货研究员，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。
  • 何焱：贵金属期货研究员，专注贵金属大势逻辑。
  • 崔宇昂：集运产业链研究员，擅长基本面分析。

• 其他研究组：

  • 有色金属组：许红萍、廉超、吴开来、余烁。
  • 黑色建材组：陶锐、韩涵、安帅澎。
  • 能源化工组：高赵、白虎、常城、杨依纯、母贵煜。
  • 农副产品组：张琳静、陈仁涛、赵玉、张英鸿。

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