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【宏观专题】新消费系列报告四：农民工消费市场分析

核心内容概览

本报告聚焦中国农民工群体的消费行为与市场潜力，认为农民工正逐步成长为消费市场的关键力量。报告通过详尽的数据和调研，分析了农民工数量增长、收入结构变化、消费模式以及未来消费市场的趋势，揭示了农民工在消费市场中的不可替代性及其对相关行业的潜在影响。

主要观点

1. 农民工数量与收入持续增长

• 农民工数量自2003年以来持续增长，预计2015年将达到1.66亿，占全国总人口的约12%。
• 农民工的工资收入在2011年增长了21.2%，预计2015年农民工实际工资将达到4898元/月，2020年和2030年分别达到9601元和13442元。
• 农民工的收入流规模已达3.9万亿元，预计2015年将占GDP的11.3%。

2. 农民工消费行为具有生命周期特征

• 农民工消费模式遵循生命周期理论，收入高、储蓄率高的特点显著。
• 未婚农民工更倾向于在衣着、餐饮、培训方面加大支出；婚后农民工则更关注家庭日常用品和人情往来。
• 2015年农民工消费市场规模预计占GDP的7.2%。

3. 消费结构逐步向城市居民靠拢

• 新生代农民工的消费结构与中等收入城镇居民趋近，饮食、居住和教育文化娱乐支出占比逐渐上升。
• 随着收入增长和消费倾向变化，农民工消费将向“凯恩斯模式”过渡，消费结构将更接近城市居民。

4. 农民工消费市场机会主要集中在特定行业

• 餐饮、服装鞋帽、文体娱乐 是农民工消费的主要受益行业。
• 耐用品市场 中，未婚农民工更倾向于购买智能手机、电脑等，而已婚家庭则更关注家用汽车、空调机等。
• 消费行为更注重“实用”，男性更关注品牌和从众心理。

5. 农民工消费市场空间逐步释放

• 随着教育、医疗等保障体系的完善，农民工的消费意愿和能力将逐步释放。
• 农民工消费市场主要集中在老家，消费与就业市场分离。

6. 农民工流向呈现“内迁”趋势

• 东部地区和一线城市对农民工的吸引力逐步下降，农民工开始向内陆地区迁移。
• 未来5-10年，农民工将主要流向重庆、武汉、郑州、沈阳、西安和成都等内陆城市。
• 农民工的消费市场将从沿海向内陆转移，带来新的消费增长点。

关键信息

农民工数量结构

• 农民工总数：2011年达到2.5亿人，占全国总人口的18.8%。
• 外出务工农民工：2011年为1.58亿人，预计2015年达到1.66亿人。
• 新生代农民工：占农民工总数的60%，成为主体。

农民工收入与消费趋势

• 收入增长：2011年月均工资2049元，2015年预计达4898元。
• 消费倾向：农民工消费以实用为主，67%以上优先考虑实用性。
• 储蓄与消费结构：30岁以上农民工储蓄率较高，消费支出更趋于稳定。

农民工消费结构变化

• 婚前消费：集中在衣着、餐饮、培训等。
• 婚后消费：更关注家庭日用品、人情往来等。
• 未来趋势：消费结构将从中等收入向中等偏上、高收入群体靠拢。

消费市场预测

• 2015年消费规模占比GDP：至少7.2%。
• 消费行业受益：餐饮、服装鞋帽、文体娱乐、家用汽车、空调机等。
• 消费市场空间：预计2015年农民工消费市场占GDP的11%。

受益行业分析

餐饮行业

• 婚前农民工餐饮支出占比高，婚后农民工同样重视餐饮支出。
• 随着消费结构变化，餐饮行业将受益于农民工的消费增长。

服装鞋帽行业

• 未婚农民工更关注衣着消费，已婚农民工也重视衣着和日常用品。
• 男性农民工更注重品牌和从众心理，消费意愿更强。

文体娱乐行业

• 新生代农民工更注重精神层面的消费，如休闲娱乐、文化教育等。
• 该群体将成为引领农村消费潮流的重要力量。

汽车和家电行业

• 已婚农民工更倾向于购买家用汽车和空调机等大件耐用品。
• 智能手机、电脑等电子产品在年轻农民工中更受欢迎。

超市与百货行业

• 农民工的消费行为在老家，对超市、百货等日常消费行业有较大需求。

长期趋势与政策影响

农民工流向趋势

• 农民工逐渐从东部沿海向内陆地区迁移。
• 2011年，重庆市内务工人数首次超过省外务工人数，显示出内迁趋势。

政策推动消费市场发展

• 国家逐步完善社会保障体系，如新农合、新农保等，降低农民工后顾之忧。
• 户籍制度改革、基础设施建设等政策推动农民工向内陆城市迁移，带动消费增长。

城市化与消费市场

• 农民工是城市化的主要推动力，未来城市人口增长将主要来自农村流动人口。
• 2025年，预计城市人口增长中，243百万来自农民工，占城市人口增长的主要部分。

相关研究报告

• 《这样的消费大潮你怎能错过？——新消费系列报告一》
• 《从大众到个性：日本消费的百年变迁——新消费系列报告二》
• 《美国消费如何崛起——新消费系列报告三》

附录：调研与股票推荐

调研基本情况

• 调查城市：成都、广安等。
• 样本数量：共341份问卷，男性占53.53%，女性占46.47%。
• 年龄分布：平均33.7岁，标准差10.7岁。
• 文化程度：小学及以下15.53%，初中54.04%，高中/中专21.74%，大专及以上8.70%。

受益行业股票推荐

• 食品饮料：002507.SZ（涪陵榨菜）、000895.SZ（双汇发展）、600199.SH（金种子酒）等。
• 服装鞋帽：002269.SZ（美邦服饰）、002563.SZ（森马服饰）等。
• 汽车行业：000550.SZ（江铃汽车）、000572.SZ（海马汽车）等。
• 通信与服务业：300288.SZ（朗玛信息）、300081.SZ（恒信移动）等。

分析师信息

• 牛播坤：宏观策略研究主管，中央财经大学金融学硕士，华中科技大学博士。
• 钟正生：宏观经济研究主管，中国人民大学经济学博士。
• 余芽芳：分析师，执业编号：S0360514100001。