电子行业2020年年报及2021年一季报总结：面板加速成长，半导体景气高企-20210504-光大证券-43页_4mb
报告摘要
电子行业2020年及2021年Q1总结
核心内容概述
电子行业在2020年和2021年第一季度表现出强劲的增长态势，整体业绩持续向好，尤其是在半导体、消费电子、显示器件、元件和汽车电子等领域。行业整体收入和净利润均实现显著增长，而部分细分领域如LED则出现下滑。
2020年行业整体回顾
- 行业收入：电子全行业381家公司总收入达29630.61亿元，同比增长15.9%。
- 行业净利润：全行业归母净利润为1832.82亿元，同比增长42.9%。
各子行业表现
| 子行业 | 收入增长率 | 净利润增长率 |
|---|---|---|
| 半导体 | +19.6% | +73.4% |
| 消费电子 | +17.1% | +36.7% |
| 显示器件 | +6.9% | +223.5% |
| 元件 | +26.5% | +39.7% |
| PCB | +13.4% | +7.6% |
| 安防 | +3.9% | +21.9% |
| LED | -6.1% | -35.5% |
| 汽车电子 | +16.1% | +141.5% |
2021年第一季度回顾
- 行业收入：365家公司总收入达8344.64亿元，同比增长41.9%。
- 行业净利润：归母净利润为475.96亿元，同比增长176.9%。
各子行业表现
| 子行业 | 收入增长率 | 净利润增长率 |
|---|---|---|
| 半导体 | +37.9% | +113.8% |
| 消费电子 | +33.3% | +74.3% |
| 显示器件 | +92.1% | 扭亏 |
| 元件 | +73.0% | +122.9% |
| PCB | +43.7% | +45.6% |
| 安防 | +38.3% | +51.1% |
| LED | +41.5% | +92.3% |
| 汽车电子 | +62.3% | +28.4% |
2021年上半年业绩预告
目前有18家公司披露了2021年上半年的业绩预告，净利润均值前五名的公司包括：
- 立讯精密：净利润预告均值31.09亿元，同比增长22.5%
- 歌尔股份：16.79亿元，同比增长115.0%
- 紫光国微：7.03亿元，同比增长75.0%
- 高德红外：7.00亿元，同比增长35.0%
- 沃尔核材：3.00亿元，同比增长125.0%
主要观点
- 半导体行业高增长：2020年半导体行业收入和净利润均实现大幅增长，其中半导体-红外和半导体-封测表现尤为突出，净利润增速分别达到253.7%和146.8%。
- 消费电子景气度回升：消费电子收入和净利润均保持增长，其中消费电子-结构件和消费电子-功能件增速显著。
- 显示器件扭亏为盈：2021年Q1显示器件行业净利润实现扭亏，收入增长92.1%。
- 元件行业表现强劲：元件行业收入和净利润均增长显著，电容和电感为增长最快的细分领域。
- PCB行业复苏：PCB行业收入和净利润均增长，其中PCB设备增长最快。
- LED行业复苏：2021年Q1LED行业收入和净利润均增长，其中LED封装增长显著。
- 汽车电子和军工电子景气度提升：汽车电子收入和净利润均增长，军工电子表现尤为突出。
关键信息
- 半导体行业：收入增长19.6%，净利润增长73.4%。其中，半导体-红外和半导体-封测净利润增速分别达到253.7%和146.8%。
- 消费电子：收入增长17.1%，净利润增长36.7%。消费电子-结构件和消费电子-功能件净利润增速分别为160.9%和97.1%。
- 显示器件：收入增长6.9%，净利润增长223.5%。2021年Q1显示器件-面板收入增长92.1%，净利润扭亏。
- 元件：收入增长26.5%，净利润增长39.7%。电容和电感为增长最快的细分领域。
- PCB：收入增长13.4%，净利润增长7.6%。PCB设备收入增长最快，达53.3%。
- LED：收入下降6.1%，净利润下降35.5%。2021年Q1LED行业收入和净利润均增长，其中LED封装增长最快。
- 汽车电子：收入增长16.1%，净利润增长141.5%。特斯拉供应链和汽车电子供应链均表现强劲。
- 军工电子：收入增长22.2%，净利润增长87.1%。军工电子行业整体表现突出。
投资建议
建议关注以下领域和公司：
- 半导体设计龙头：如卓胜微、韦尔股份
- 面板/MLCC：如京东方A、TCL科技、三环集团、风华高科
- 消费电子：如歌尔股份、立讯精密、传音控股
- 安防：如海康威视
风险分析
- 半导体下游需求不及预期：可能影响行业整体增长。
- 中美贸易摩擦反复：可能对供应链和出口业务造成压力。
- 疫情加剧：可能影响生产和销售。
图表目录
- 图表1：电子行业各细分领域2020年业绩表现
- 图表2：电子行业2020年收入前30名公司
- 图表3：电子行业2020年收入同比增速前30名公司
- 图表4：电子行业2020年净利润前30名公司
- 图表5：电子行业2020年净利润同比增速前30名公司
- 图表6：半导体领域重点公司2020年回顾
- 图表7：消费电子领域重点公司2020年回顾
- 图表8：面板领域重点公司2020年回顾
- 图表9：元件领域重点公司2020年回顾
- 图表10：PCB领域重点公司2020年回顾
- 图表11：安防领域重点公司2020年回顾
- 图表12：LED领域重点公司2020年回顾
- 图表13：汽车电子重点公司2020年回顾
- 图表14：军工电子重点公司2020年回顾
- 图表15：电子行业各细分领域2021Q1业绩表现
- 图表16：电子行业2021Q1收入前30名公司
- 图表17：电子行业2021Q1收入增速前30名公司
- 图表18：电子行业2021Q1净利润前30名公司
- 图表19：电子行业2021Q1净利润增速前30名公司
- 图表20：半导体领域重点公司2021Q1回顾
- 图表21：消费电子领域重点公司2021Q1回顾
- 图表22：显示器件领域重点公司2021Q1回顾
- 图表23：元件领域重点公司2021Q1回顾
- 图表24：PCB领域重点公司2021Q1回顾
- 图表25：安防领域重点公司2021Q1回顾
- 图表26：LED领域重点公司2021Q1回顾
- 图表27：苹果供应链重点公司2021Q1回顾
- 图表28：苹果AirPods供应链重点公司2021Q1回顾
- 图表29：TWS供应链重点公司2021Q1回顾
- 图表30：特斯拉供应链重点公司2021Q1回顾
- 图表31：汽车电子重点公司2021Q1回顾
- 图表32：军工电子重点公司2021Q1回顾
- 图表33：电子行业2021年上半年业绩预告
- 图表34：电子行业重点关注公司盈利预测及估值
作者信息
- 分析师：刘凯
- 执业证书编号：S0930517100002
- 联系方式：021-52523849 / kailiu@ebscn.com
- 联系人：栾玉民 / luanyumin@ebscn.com
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