20251125-光大期货-能化商品日报_19页_1mb

原油市场受到俄乌关系缓和和美联储12月降息预期的提振，油价小幅反弹，WTI和布伦特原油涨幅约1%，但高硫和低硫燃料油主力合约收跌，短期预计震荡运行。基本面支撑来自地缘政治因素，但不确定性仍然存在，如供应充足和需求变化。

燃料油方面，FU和LU价格下跌，反映即期供应充足，但高硫燃料油需求强劲支撑，预计绝对价格偏弱。进口套利受限于运费，12月到港量可能收紧。

沥青价格收涨0.82%，但现货压力大，炼厂低价合同和高库存叠加需求减弱，预计供需宽松，短期低位震荡。

甲醇价格小幅上涨，库存去库预期因伊朗装置停车而改善，但下游需求有限，预计短期震荡偏强，关注多甲醇空聚烯烃策略。

聚烯烃利润为负，供应高位，需求边际走弱，库存压力大，预计逐步转向供强需弱，底部震荡，关注月差低位机会。

乙二醇和PTA价格稳定，供应缩量可能刺激补货，但基础面支撑有限，预计低位震荡。

橡胶市场供需双弱，库存高企，橡胶期货价格支撑力强，但基差变化需关注。

总体市场展望：地缘政治和货币政策不确定性主导，短期内商品价格多震荡格局，需关注美联储后续行动和地缘风险。长期来看，供需平衡和宏观因素将继续影响趋势。

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