场内基金及创新型产品观察：证监会正式发布公募基金投资新三板指引-20200420-广发证券-31页_4mb

公募基金投资新三板及场内基金市场动态总结

核心内容

证监会于2020年4月17日发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》，允许符合条件的基金管理人投资新三板精选层股票。该指引共计15条，明确了基金类型、投资范围、流动性管理、估值、披露及风险揭示等要求，并对可参与投资的基金类型进行了调整，包括股票基金、混合基金及证监会认定的其他基金。

主要观点

• 投资范围：基金仅可投资新三板精选层股票，以增强流动性风险管理。
• 基金管理人要求：需具备相应投研能力，并配备充足人员。
• 调整内容：相较1月征求意见稿，增加了可投基金类型，强化了流动性管控。
• 风险提示：基金管理人需加强信息披露与风险揭示，存量基金需履行法定程序后方可投资精选层股票。

关键信息

• ETF市场动态：上周ETF总规模为9111.33亿元，较之前一周增加223.53亿元。
• 股票型ETF：整体规模增加123.68亿元，其中国泰CES半导体ETF净值上涨5.86%，天弘中证计算机主题ETF规模增加16.30亿元。
• 债券型ETF：整体规模增加0.82亿元，富国中证10年期国债ETF涨幅为1.21%。
• 商品型ETF：整体规模增加1.43亿元，华安黄金ETF成交额最高。
• QDII型ETF：整体规模增加0.67亿元，华夏恒生ETF和易方达恒生H股ETF成交活跃。
• 货币型ETF：整体规模增加96.92亿元，占比最高。
• FOF市场动态：上周FOF规模增加11.19亿元，目标日期型FOF规模缩减9.19亿元。

场内基金最新动态观察

上周内地及境外股债行情大部分上涨

• 内地股票市场：主要宽基指数上涨，其中创业板指数和上证50指数涨幅较大，分别上涨3.64%和2.15%。
• 内地债券市场：上证债券指数上涨，其中上证企债涨幅约0.17%。
• 境外股票市场：纳斯达克100指数涨幅约7.21%，标普500指数上涨约3.04%。
• 境外债券市场：未具体提及，但整体行情上涨。

资金流入情况

• 上周ETF市场资金流入223.53亿元，其中股票型ETF流入123.68亿元，货币型ETF流入96.92亿元。
• 股票型ETF中，宽基指数类ETF资金流入最多，达80.82亿元。

ETF两融交易情况

• 易方达黄金ETF融资净买入金额最大，达3.22亿元。
• 华夏上证50ETF和华夏中证5G通信主题ETF融资买入流出较多。
• 华泰柏瑞沪深300ETF和华夏中证500ETF融券净卖出额较高。

创新型基金最新动态观察

• 上周创新型基金市场资金规模增加11.19亿元。
• 普通偏股型FOF：规模增加0.79亿元。
• 普通偏债型FOF：规模增加0.52亿元。
• 目标风险型FOF：规模增加0.69亿元。
• 目标日期型FOF：规模缩减9.19亿元。

基金产品发行及审批动态

• 正在发行的场内基金和创新型基金产品以被动指数型基金为主。
• 上周申报的场内基金和创新型基金产品包括4只股票指数型基金。
• 基金审批进度在持续追踪中。

风险提示

• 本文仅对基金产品情况进行分析，数据可能因时间、市场变化和统计方法不同而有所差异。
• 不作为投资建议，投资者应谨慎评估风险。

图表索引

• 图1至图4：主要宽基指数、债券指数及境外宽基指数上周涨幅。
• 图5至图6：各类型ETF规模占比及变动。
• 图7至图10：ETF融资净买入和融券净卖出情况。
• 图11至图18：各类股票ETF、宽基型ETF、行业型ETF、SmartBeta类ETF及主题概念类ETF规模占比、变动及涨跌幅。
• 图19至图24：宽基型ETF及行业型ETF资金流入、份额变化。
• 图25至图30：行业型ETF及SmartBeta类ETF资金流入、份额变化。
• 图31至图36：SmartBeta类ETF及主题概念类ETF资金流入、份额变化。
• 图37至图42：主题概念类ETF及商品型ETF资金流入、份额变化。
• 表1至表16：各类型ETF及FOF市场表现。

总结

本次报告详细分析了证监会发布的新三板投资指引以及各类ETF和FOF的市场表现。指引明确管理人要求和基金类型，强化流动性管理与风险防控。ETF市场整体上涨，资金流入显著，其中股票型ETF和货币型ETF增长最快。不同ETF类型表现各异，部分行业型和主题概念类ETF涨幅明显，而部分FOF规模有所缩减。整体市场呈现积极趋势，但投资者仍需注意市场波动及风险提示。