20231010-安信国际证券-新能源行业动态分析_新版电力需求侧管理办法出台_13页_1mb

• 版权与声明：报告由安信国际证券(香港)有限公司撰写，各项声明请参见报告尾页。
• 市场行情回顾：上周港股电力设备及新能源股跑输大盘，中信港股通电力设备及新能源指数下跌421%，估值位于中游偏下。
• 政策解读：六部委发布《电力需求侧管理办法（2023年版）》，要求到2025年各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%-5%，并重点推进新型储能、虚拟电厂等技术应用。
• 行业热点：
  • 光伏产业链：多晶硅料价格逐步筑底，上游产量增加，中下游环节价格普遍下跌。
  • 新能源电场运营：港股电力运营板块大幅下跌，火电板块因成本下降业绩预期较好。
  • 新能源材料：锂价持续下跌，行业需求疲软，部分企业出现减产。
  • 燃气：天然气消费量Q3有所恢复，建议关注接驳较少的昆仑能源。
  • 风电设备：风电板块整体下跌，中标情况显示陆上风电机组中标单价在合理区间。
  • 核电：天然铀矿价格上涨超40%，利好核电运营商下半年业绩，推荐中广核相关股票。
• 投资建议：推荐关注中国电力、中广核电力、昆仑能源和中广核矿业。
• 风险提示：新能源新增装机不及预期、疫情反复、大宗商品涨价、产业链上游产能不匹配等风险。
• 行业数据与要闻：包括全社会用电量、装机结构、上市公司发电量、稀土及锂盐价格、核电设备运行情况等。

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