> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与锡行业分析总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了近期锡行业在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况以及行业消息方面的数据与分析，旨在为投资者提供市场动态和趋势判断。整体来看，锡市场呈现震荡调整态势，供需关系仍处于紧平衡状态，同时受到宏观经济和政策环境的影响。 --- ## 一、期货市场数据 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 期货主力合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | 445,480 | -4,340 | | 期货收盘价3个月LME锡(日,美元/吨) | 58,280 | +1,475 | | 期货前20名净持仓:沪锡(日,手) | -3,697 | +61 | | 主力合约持仓量:沪锡(日,手) | 63,476 | -3,108 | | 上期所库存:锡(周,吨) | 8,294 | -399 | | 上期所仓单:锡(日,吨) | 11,681 | +4,034 | | LME锡:总库存(日,吨) | 8,800 | -45 | | LME锡:注销仓单(日,吨) | 485 | +5 | **主要观点**： - 沪锡主力合约收盘价环比下降，市场情绪偏弱。 - LME锡价上涨，显示国际市场对锡的需求有所支撑。 - 沪锡主力合约净持仓为负，表明市场多头力量减弱。 - 持仓量下降，市场流动性有所收缩。 - 上期所库存和仓单均呈现增长趋势，显示国内锡市场供应有所增加。 --- ## 二、现货市场数据 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | SMM1#锡现货价格(日,元/吨) | 446,650 | +4,600 | | 沪锡主力合约基差(日,元/吨) | 1,170 | +8,940 | | LME锡升贴水(0-3)(日,美元/吨) | -280 | -28 | **主要观点**： - 现货价格小幅上涨，显示市场对锡的短期需求仍有一定支撑。 - 基差大幅上升，表明期货价格与现货价格之间的差距扩大，市场存在套利机会。 - LME锡升贴水为负，显示现货价格低于期货价格，市场对远期价格预期偏强。 --- ## 三、上游情况分析 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 进口数量:锡矿砂及精矿(月,万吨) | 447,714.42 | -97,928.96 | | 平均价:锡精矿(40%)(日,元/吨) | 430,650 | +4,600 | | 平均价:锡精矿(40%):加工费:安泰科(日,元/吨) | 16,000 | 0 | | 平均价:锡精矿(60%)(日,元/吨) | 434,650 | +4,600 | | 平均价:锡精矿(60%):加工费:安泰科(日,元/吨) | 12,000 | 0 | **主要观点**： - 锡矿进口数量环比下降，显示供应端压力较大。 - 锡精矿价格环比上涨，显示市场对锡矿的短期需求依然旺盛。 - 加工费维持低位，表明冶炼利润有限，市场对锡矿的依赖度较高。 --- ## 四、产业情况分析 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 精炼锡:产量:当月值(月,万吨) | 1.4 | -0.16 | | 进口数量:精炼锡(月,吨) | 60,357.9 | -8,428.2 | | 镀锡板:产量:当月值(月,万吨) | 11 | 0 | | 镀锡板:出口数量:累计值(月,吨) | 531,007.7 | +129,021 | | 镀锡板(带):库存:期末值(月,万吨) | 11.82 | -0.64 | **主要观点**： - 精炼锡产量略有下降，显示供应端受到一定限制。 - 精炼锡进口数量减少，国内供应仍以自给为主。 - 镀锡板出口数量增加，显示下游需求有所回升。 - 镀锡板库存下降，表明市场消化能力增强。 --- ## 五、行业消息 1. **汽车市场**：2026年5月汽车消费指数为81.0，较上月微增，预计6月汽车市场保持平稳运行态势，需求降温但成交走强。 2. **美国关税调整**：特朗普签署文件，暂时调整部分进口钢铝铜产品关税，其中农业机械的关税从25%降至15%，成分比例门槛从95%降至85%。 3. **美联储政策**：鹰派声音持续升温，若通胀数据持续高企，可能采取进一步加息措施。 --- ## 六、观点总结 - **宏观面**：美伊沟通暂停，市场不确定性增加，但国内需求回暖。 - **基本面**：锡矿进口增长缓慢，缅甸复产不及预期，印尼计划提高锡矿产税率，供应端压力持续。 - **冶炼端**：精炼锡产量略高于预期，但外采矿产能仍受限。 - **进口端**：国内进口窗口开启，进口增长趋势明显。 - **需求端**：传统需求旺季，镀锡板开工回升，新能源汽车产销加快，光伏装机平稳，AI领域长期需求乐观。 - **市场表现**：近期锡价大幅拉升，基差降至100元/吨，集中交仓库存大增，LME库存增加，现货升水偏低。 - **技术面**：持仓减量，价格调整，多头氛围略降。 - **预测**：预计沪锡高位调整，关注MA5支撑。 --- ## 七、重点关注 - 今日暂无消息。 --- **数据来源**：第三方数据 **免责声明**：本报告仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。 **研究员**：王福辉 **期货从业资格号**：F03123381 **期货投资咨询从业证书号**：Z0019878