20250103-宝城期货-能化早报_4页_272kb

报告摘要

好的，这是对您提供的期货晨会纪要内容进行的总结：

报告总结

主要品种价格观点及驱动逻辑

天然橡胶（RU）: 震荡偏弱。主要逻辑包括：
- 需求疲软：国内需求偏弱抑制市场做多情绪；冬季轮胎需求淡季；企业开工率预计春节前达低位。
- 供应端：云南产区已停割，海南产区原料供应紧张，泰国产区受雨水影响，原料产出不畅。
- 动能及近期走势：偏空情绪增强，近期期货价格承压下行；预计短期内维持偏弱震荡。
合成胶（BR）: 震荡偏弱。主要逻辑包括：
- 供应增加：海外丁二烯大量到港，国内装置投产，顺丁胶产量增加。
- 需求端：轮胎开工率季节性回落明显，终端需求跟进疲软，库存转入累库周期。
- 市场表现：期货价格冲高回落，略有下跌；预计短线维持震荡偏弱。
甲醇（MA）: 震荡偏强。主要逻辑包括：
- 供应担忧：伊朗能源危机可能导致制甲醇装置降负；国内气温下降影响气制甲醇供应，部分产区物流受限；进口预期收缩。
- 季节因素：冬季保民生用气增加，工业用气可能收紧。
- 近期表现：受供应扰动预期支撑，价格出现上涨；预计短线维持震荡偏强态势。
原油（SC）: 震荡偏强。主要逻辑包括：
- 短期支撑：OPEC+可能延迟增产计划；美国寒潮提振成品油需求，支撑欧美及国内价格。
- 长期结构性支撑：对年底或年初可能出现的供应过剩危机进行应对。
- 地缘风险：中东（叙利亚、以色列、伊朗）局势紧张，但波动性不大。
- 近期表现：价格触底反弹，刷新阶段高点；预计短线维持震荡偏强。